Aardgasaandelen zijn nu het oppakken meer dan waard! 

Was aardgas in 2020 nog een vieze fossiele grondstof, in 2022 werd de brandstof door toenmalig Eurocommissaris Frans Timmermans snel omgedoopt tot groene redder in nood. De reden daarvoor was simpelweg dat hij toen eindelijk durfde toe te geven dat de energietransitie onmogelijk was zonder fossiele brandstoffen. Zo stelde Timmermans ook zijn standpunt over kernenergie snel bij van ‘als laatste optie’, naar ‘zeer belangrijke bijdrage binnen de energietransitie’.

Dit meld ik specifiek, omdat de politiek vaak moeite heeft eenmaal ingenomen standpunten te wijzigen. Politici weten wel dat iets niet realistisch is, maar denken dat burgers iets anders willen horen. Als belegger ben ik op zoek naar de waarheid en meest waarschijnlijke richting gebaseerd op praktijk en betaalbaarheid. Laat de onmogelijkheden bepalen waar de energietransitie heen gaat, en staar je niet blind op alle mogelijkheden. Focus.

De prijs van kolen is momenteel laag en zorgt voor maximale consumptie in China, dus dat verlaagt de vraag naar aardgas. Nu dus geld uitsparen. China heeft die middelen harder nodig voor hun vastgoedproblemen. Uiteraard kan China hier niet mee doorgaan en daarom is ten opzichte van 2023 de bouw van nieuw kolencentrales met circa 80% gedaald. Kolencentrales zullen gesloten moeten worden, of hun CO2-uitstoot ondergronds moeten opslaan. Gezien hun enorme investeringen in kolencentrales verwacht ik een grote rol voor Carbon Capture Storage in China. En ook in de Verenigde Staten en Europa.

Kunstmatige intelligentie

Hype of niet? Voorlopig niet. De koersen van AI-aandelen dalen niet echt, ze herstellen na korte angst. Op basis van de huidige verwachtingen zal wereldwijd in 2030 de vraag naar elektriciteit voor AI verdrievoudigen, en ja dat is een baseload-vraag, dus het kan niet alleen van wind/zon komen. Sterker nog, het moet zeker en stabiel zijn. Aardgas zal hier ook weer een zeer belangrijk deel van voor haar rekening nemen.

Wanneer hoor of lees je over problemen bij aardgascentrales? Zelden. De prijs van aardgas gaat zoals bij elke commodity omhoog en omlaag, zo werkt een volwassen markt. Windenergie goedkoop noemen ten opzichte van aardgas is onzin. Windenergie is er als het waait, anders moet worden overgeschakeld naar een zekere elektriciteitsbron. De prijs van een aan-uit leveranciers kan niet vergeleken worden met een 100% zekerheidsleverancier. Het klinkt leuk dat windenergie goedkoop is, het is alleen niet waar. Het wordt pas goedkoper wanneer we de opgewekte windenergie kunnen opslaan voor later gebruik (batterij, groene waterstof), eerder niet. Aardgas wordt belangrijk door haar betrouwbaarheid door de gehele supply chain heen.

Lees ook Aardgasaandelen | Het mirakel van de VS

Gelukkig kun je met vakliteratuur een eind komen om te weten wat er speelt. Er is een groot verschil tussen de prijs die nu voor aardgas wordt betaald en bijvoorbeeld in januari 2025. Dat komt omdat het weer een grote onzekere factor is. De huidige aardgasprijs in de VS zal dalen en de aandelenkoersen zullen meebewegen. Omdat het nog zeker zes weken duurt voor de aardgasvoorraad in de VS op een ‘normaal’ niveau zit, is haast niet nodig. Zeker nu niet met de Europese aardgasvoorraad op 90% vullingsgraad.

Spreiden

Beleggers doen er goed aan om te spreiden. Kies 3 sectoren binnen de aardgasmarkt: productie, vloeibaar maken (omzetten aardgas naar -162°C) en distributie. Maak bij distributie ook een splitsing in pijpleiding en scheepvaart als transportmiddel. Ik heb al eerder aangegeven dat bedrijven in de transportsector geen last hebben van de absolute aardgasprijs, terwijl de producenten wel last/voordeel hebben van de hoogte van de aardgasprijs.

Vergeet ook niet het onderscheid te maken tussen bedrijven met langlopende verkoopcontracten en bedrijven die juist inspelen op verkoop in de spotmarkt. Het lijkt allemaal op het eerste oog onnodig, maar dat is deze opsplitsing niet. Wil je in verschillende marktomstandigheden een positief rendement maken, zorg dan voor dat je een mix hebt van productie, opslag, liquification en transport. Het kost tijd, maar leidt zeker tot succes.