ArcelorMittal | Bull call spread op staalgigant

ArcelorMittal, de grootste staalproducent ter wereld, biedt een kansrijke investeringsmogelijkheid vanwege zijn unieke positie in de mondiale staalindustrie. Het bedrijf is sterk verticaal geïntegreerd, wat betekent dat het controle heeft over de hele waardeketen van de staalproductie, van grondstoffenwinning tot distributie. Dit geeft ArcelorMittal niet alleen een kostenvoordeel, maar maakt het ook veerkrachtiger in tijden van economische onzekerheid en schommelende grondstofprijzen.

ArcelorMittal speelt een belangrijke rol in de verduurzaming van de staalindustrie, die bekendstaat om hoge CO2-uitstoot. Het bedrijf heeft zich gecommitteerd aan ambitieuze doelen om deze uitstoot te verminderen, onder andere door te investeren in koolstofarme staalproductie en het gebruik van groene waterstof. Dit duurzame bedrijfsmodel maakt ArcelorMittal aantrekkelijk voor beleggers die willen profiteren van de opkomende groene economie.

Lees ook ArcelorMittal | Nog geen herstel in zicht voor de staalreus

Daarnaast biedt ArcelorMittal een aantrekkelijk dividend­rendement dankzij zijn sterke balans en consistente kasstroomgeneratie. De recente inspanningen om schulden te verminderen en operationele efficiëntie te verbeteren, versterken het potentieel voor verdere waardegroei. Kortom, ArcelorMittal combineert marktleiderschap, duurzaamheid, groeipotentieel en financiële stabiliteit, waardoor het een veelbelovende investeringsoptie is.

Bull call spread

Mede op basis van bovenstaande is de verwachting dat de koers van ArcelorMittal de komende tijd zal stijgen. Om hiervan te profiteren, nemen we een bull call spread in. Een bull call spread is een optiestrategie die wordt gebruikt door beleggers die een gematigde, maar optimistische visie hebben op de koers van een onderliggende waarde, zoals een aandeel of een index.

Hoe het werkt:

1. Koop een call-optie: In deze strategie begint de belegger met het kopen van een call-optie op de onderliggende waarde. Een call-optie geeft de koper het recht om de onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs, bekend als de uitoefenprijs of strikeprijs. De reden om een call-optie te kopen is omdat de belegger gelooft dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen.
2. Verkoop een call-optie met een hogere uitoefenprijs: Vervolgens verkoopt de belegger een call-optie met een hogere uitoefenprijs dan de optie die hij heeft gekocht. Dit wordt gedaan om de kosten van de gekochte call-optie te verlagen en om winst te kunnen maken als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, tot het niveau van de hogere uitoefenprijs.

Door zowel een call-optie te kopen als een call-optie te verkopen, creëert de belegger een spread tussen de twee uitoefenprijzen. Deze spread beperkt het maximale verlies van de belegger, maar ook het maximale winstpotentieel. Voor beide opties wordt dezelfde looptijd gebruikt.

De constructie

Het aandeel ArcelorMittal noteert momenteel ongeveer €21. We verwachten een stijging richting €23 voor 20 december 2024. Dat is de looptijd van de opties die we gaan gebruiken.

We kopen een call met een uitoefenprijs van €20. De optiepremie daarvan is €2,00 en we betalen €200. Daarnaast verkopen we een call met een uitoefenprijs van €23. Voor het verkopen van deze optie ontvangen we €55 (optiepremie: €0,55). De spread van deze optieconstructie is €3, het verschil in uitoefenprijs (de €20 en €23).

Lees ook ArcelorMittal | Winstherstel onderschat

Multiplier

Deze opties hebben een multiplier van 100, dus de waarde van deze optieconstructie kan nooit meer worden dan €300. Per optieconstructie hebben we €200 minus €55 = €145 betaald. Het maximale risico is de volledige investering van €145.

De maximale waarde van deze optieconstructie is €300. Dit wordt bereikt als de koers van ArcelorMittal op 20 december op of boven de €23 staat. De investering was €145 en het rendement is dan €155. Door de hefboomwerking van opties bedraagt de maximale procentuele winst op deze spread 107%.

Bekijk alle optietips

Als voorzichtige of risicomijdende belegger neem ik eerder winst. Daarmee wordt de kans dat er winst wordt gemaakt op deze constructie groter. Uiteraard gaat dat ten koste van de maximale winst. De target gekoppeld aan deze constructie is een winst van 30%. Daarmee wordt de optieconstructie gesloten als de optiepremie op €1,88 staat.