Mercedes-Benz | Luxepaard afgeschreven?

Vanwege de verdere verslechtering van de macro-economische omstandigheden, verlaagde Mercedes-Benz recent zijn vooruitzichten voor dit jaar. De Duitse autofabrikant ziet dat de verkopen in Europa en China onder druk blijven staan.

Daardoor zal het aangepaste rendement op de verkoop geen 10-11% zijn, maar 7,5-8,5%. In plaats van een iets lagere winst vóór rente en belastingen verwacht Mercedes-Benz dat deze winst significant lager uitvalt dan vorig jaar.

Neerwaartse bijstelling

Goldman Sachs heeft na de winstwaarschuwing van Mercedes-Benz het koersdoel neerwaarts bijgesteld van €87 naar €65. De bank ziet dat de luxestrategie begint te haperen en kijkt daarom reikhalzend uit naar de strategie-update in het vierde kwartaal. Tot die tijd blijft het advies ‘kopen’.

Jefferies vindt eveneens dat de bijgestelde prognose vragen oproept over de strategie. Vanwege de tegenvallende verkopen in China heeft de analist het koersdoel verlaagd van €90 naar €75. Het advies blijft ‘kopen’, omdat Jefferies vertrouwen houdt in het aandeelhoudersrendement.

Positieve factoren

Ook DZ Bank heeft twijfels over de strategie van Mercedes-Benz en vanwege de winstwaarschuwing het koersdoel verlaagd van €65 naar €57. Het aandeleninkoopbeleid en de dividenduitkeringen blijven positieve factoren en daarom luidt het advies ‘houden’.

Warburg Research heeft zijn ramingen voor Mercedes-Benz bijgesteld en als gevolg daarvan het koersdoel verlaagd van €93 naar €71. Omdat de waardering van het aandeel in de ogen van de analist aantrekkelijk blijft, staat het advies op ‘kopen’.

Lees ook Auto-industrie | Duitse topfabrikanten in crisis

J.P. Morgan heeft het koersdoel voor Mercedes-Benz met €10 verlaagd tot €68 en het advies gehandhaafd op ‘kopen’. De bank verwacht dat de autofabrikant een gedetailleerd plan zal presteren om de marge in het boekjaar 2025 tussen 8-10% te houden.