Redactietips Martijn van Herpen | Uitstekend rendement

Starbucks (30 september: $97,49)

Met een kwartaalrendement van 21,1% is deze eerdere dikke min omgeslagen naar een bescheiden plus. Directe aanleiding is de komst van Brian Niccol, de zeer succesvolle ceo van Chipotle Mexican Grill. Niccol kwam direct met een open brief, waarin hij aangaf dat partners en klanten Starbucks zien als geliefd merk, maar dat het is afgedreven van haar kern van een magisch moment van koffie.

Een flauwe grap was een zogenaamde klant die eerst bij concurrent Dunkin Donuts een koffie haalde om die wachtend in de rij bij Starbucks op te drinken. Het zijn overdrijvingen, maar die geven wel aan dat de perceptie over Starbucks niet alleen positief is. In de brief lijkt Niccol indirect aan te geven dat hij het ‘soms overweldigende’ menuaanbod wil versimpelen. Dit zou de efficiëntie en productconsistentie ten goede komen.

Zijn focus ligt in zijn eerste honderd dagen op vier punten, waarvan het leveren van koffie van de hoogste kwaliteit en op ieder moment van de dag op tijd er twee zijn. Daartoe gaat Starbucks extra investeren in technologie, de supply chain verbeteren en de app en mobiel bestellen optimaliseren.

Niccol heeft hierin als voormalig directeur innovatie en marketing van Taco Bell zeker ervaring en lijkt de juiste man op de juiste plek op het juiste moment. De directeuren van de Verenigde Staten en China, de twee belangrijkste markten voor Starbucks, zijn inmiddels vertrokken. In China zou uitrol via franchising de groei kunnen aanjagen. De korte termijn kan best volatiel blijken, maar met de komst van Niccol waait er een nieuwe, positieve, wind door Starbucks en er is op de (middel)lange termijn nog veel te winnen.

Mondelez (30 september: $73,67)

Het aandeel wil dit jaar nog niet echt potten breken, maar na een goed derde kwartaal is de daling uit de eerste jaarhelft weggepoetst. Het aandeel Mondelez maakt sinds 15 augustus ook deel uit van de Dividendportefeuille. En daar komt een bedrijf niet in zonder goede vooruitzichten op het gebied van koerswinst en dividendgroei: het kwartaaldividend werd in juli met 11% verhoogd tot $0,47 en geeft nu 2,5% dividendrendement.

Precies de redenen waarom het aandeel begin dit jaar getipt werd. En die vooruitzichten zijn nog steeds in tact. Mondelez houdt voor 2024 vast aan organische omzetgroei van 3-5% en een groei van de winst per aandeel hoog in de enkele cijfers, mede door aandeleninkopen. Een prettig aandeel om in portefeuille te houden.

CACI (30 september: $504,56)

CACI, dat veiligheidsdiensten ondersteunt met kennis en technologie, is mijn absolute uitblinker. Na respectievelijk 19,9% en 13,5% winst in de eerste twee kwartalen, werd in het derde kwartaal 12,8% winst gemaakt. Het totaalrendement komt daarmee  uit op 54,6%. Bij de recente kwartaalcijfers – het vierde kwartaal van het boekjaar 2024 – meldde CACI een jaar op jaar omzetgroei van 14,3% en groei van de winst per aandeel van 12%. En bovenal was de 22% toename van de backlog – het totaalbedrag aan uitstaande opdrachten – tot $32 mrd erg sterk.

Jaar op jaar bedroeg de book-to-bill 1,9, wat aangeeft dat CACI 1,9 maal meer opdrachten binnenhaalde dan er afliepen. Voor boekjaar 2025 schat CACI een winst per aandeel van $22,44-23,33 en dat zou een k/w van 21,8 impliceren. Dat is voor een aandeel waarvan de winst per aandeel op middellange termijn met 12% per jaar moet groeien niet duur.

Bekijk alle redactietips

Ook na de presentatie van de kwartaalcijfers bleven de persberichten van nieuwe opdrachten voor honderden miljoenen per stuk binnenkomen. CACI is een blijvertje in mijn persoonlijke portefeuille.

Ik heb een privépositie in alle bovengenoemde aandelen.