Advieswijziging Freshpet | Diervoedingsmaker hard van stapel
In januari tipten we het aandeel Freshpet als kansrijke langetermijnbelegging binnen de huisdierensector. Het bedrijf heeft als missie om de levens van honden en katten te verbeteren via de kracht van natuurlijke en verse ingrediënten. Freshpet verkoopt verse producten in koelingen bij grotere Amerikaanse detailhandels als Walmart en Target. Het bedrijf profiteert van het groeiende bewustzijn van dierenbaasjes dat gezonde voeding ook voor huisdieren goed is.
Groeiverhaal
Operationeel doet Freshpet het enorm goed. De omzet van $767 mln in 2023, een jaar-op-jaarstijging van 22,4%, overtrof de verwachtingen alweer. De doelstelling voor een omzet van $1,8 mrd in 2028 staat nog steeds, wat zo’n 22% omzetgroei per jaar zou betekenen. En 2024 moet het jaar worden dat onderaan de streep winst overblijft.
Allemaal positieve signalen, maar in een jaar tijd is de koers van Freshpet meer dan verdubbeld. En sinds het koopadvies bij een koers van $87,40 piekte het aandeel vooralsnog op $144 en staat momenteel $135,60 op de borden.
Freshpet zal een groeiverhaal blijven, maar noteert nu tegen 45 keer de winst voor 2028, die op $3 geschat wordt. Dat is simpelweg erg duur. Ik zou zelf niet short gaan op zo’n groeiaandeel, maar ik snap wel dat de shortposities in het aandeel Freshpet structureel hoog zijn.
Advies aandeel Freshpet naar ‘verkopen’
Succesverhalen trekken concurrentie aan. In toenemende mate komen er dan ook nieuwe partijen die verse diervoeding (online) aanbieden, wat een bedreiging voor toekomstige omzetgroei en marges betekent.
Ondanks alle positieve signalen is het bij de huidige waardering lastig om goed in te schatten of er ook nog een goed rendement met het aandeel gemaakt kan worden. Dat lijkt meer op gokken dan verstandig beleggen, dus het advies voor het aandeel Freshpet gaat naar ‘verkopen’.
Verder lezen?
Martijn van Herpen
Martijn van Herpen (1977) werkte na zijn studies Milieutechnologie en Bedrijfswetenschappen in diverse functies op het gebied van risicomanagement. In 2020 rondde hij ook zijn Executive Master of Internal Auditing af. In 2023 stapte hij bij Beleggers Belangen weer in de beursjournalistiek. Zijn primaire aandachtsgebieden zijn de sectoren Handel (consumenten), Voeding & drank en Persoonlijke verzorging.