ABN Amro | Aandeel waar je je niet aan vertilt
Als een van de grootste banken in Nederland biedt ABN Amro stabiliteit met een gevestigde klantenbasis en een breed scala aan diensten, waaronder hypotheken, zakelijke leningen en vermogensbeheer. Dit zorgt voor een solide inkomstenstroom, wat beleggers kan aanspreken die op zoek zijn naar een stabiele belegging.
Daarnaast heeft ABN Amro een historie van consistente dividenduitkeringen, hetgeen de koers kan ondersteunen. De bank heeft ook kostenbesparende maatregelen doorgevoerd via herstructureringen en digitalisering, wat haar winstgevendheid op de lange termijn kan versterken.
Verder speelt de relatief stabiele Nederlandse economie een belangrijke rol, waardoor de bank minder kwetsbaar is voor grote economische schokken. Ook de toenemende gerichtheid van ABN Amro op duurzaamheid en verantwoord beleggen maakt het een interessante keuze voor investeerders die waarde hechten aan ESG-criteria. Natuurlijk zijn er ook risico’s, zoals economische volatiliteit en strengere regelgeving, maar voor beleggers die vertrouwen hebben in de toekomst van traditionele banken, kan ABN Amro een solide optie zijn.
Broken wing butterfly
De optieconstructie die we gaan toepassen is een broken wing butterfly. Dit is een geavanceerde optieconstructie die wordt gebruikt om te profiteren van verwachte volatiliteit en prijsbewegingen in de onderliggende waarde. Deze optieconstructie is daarmee minder geschikt voor de beginnende optiebelegger.
Het is een variant op de standaard butterfly spread. Zo’n standaard butterfly bestaat uit twee gekochte posities en twee geschreven posities. De opties die worden geschreven, hebben dezelfde uitoefenprijs. Eén van de gekochte opties heeft een uitoefenprijs boven de geschreven opties en de andere optie heeft een uitoefenprijs onder de geschreven uitoefenprijs. Het verschil in uitoefenprijs van de gekochte opties ten opzichte van de geschreven posities is even groot.
Deze afstand, ook wel de ‘wings’ genoemd, is bij een broken wing butterfly juist niet even groot. Daarbij ligt één van de gekochte opties dichter bij de geschreven optie dan de andere gekochte optie. Feitelijk is een broken wing butterfly daarmee een optiecombinatie die bestaat uit een long butterfly en een credit spread.
De optieconstructie
Hoe ziet daarmee onze optieconstructie op ABN Amro er nu uit? Ten eerste bepalen we het koersdoel. We verwachten een koers die kan oplopen tot €18 en mogelijk zit er meer in het vat. Daarnaast is het de verwachting dat het aandeel in de komende maanden deze beweging gaat inzetten. We kiezen als looptijd voor de opties 20 juni 2025. Om de broken wing butterfly op te zetten nemen we bij voorkeur tegelijkertijd de volgende posities in:
– Koop 1 x ABN Amro 20 juni 2025 14 call voor €2,55
– Verkoop 2 x ABN Amro 20 juni 2025 18 call €0,55
– Koop 1 x ABN Amro 20 juni 2025 20 call €0,20
De eerste wing heeft een afstand van 4 punten (14/18). De tweede wing 2 punten (18/20). De afstand van beide wings is niet even groot zoals bij een standaard butterfly. En daarmee hebben we een broken wing butterfly opgezet.
Rendement en risico
De totale investering is €165 en dat is tevens het maximale verlies. Met deze positie staan we op winst indien we op expiratie (20 juni 2025) boven een koers van €15,65 staan. De maximale winst is €220. Dit wordt bereikt indien we op expiratie precies op een koers van €18 staan. Staat het aandeel hoger, dan maken we nog steeds winst. De winst wordt dan wel lager. Bij een koers van €18 is het procentueel rendement maximaal: 133%.
Voor deze constructie is de target een rendement van 30%. Hiermee verhogen we de waarschijnlijkheid dat we dit rendement behalen. Daarmee zal deze optieconstructie eerder gesloten kunnen worden waardoor ons belegd vermogen eerder vrijkomt. Daar kunnen we dan te zijner tijd weer mooie andere constructies mee opzetten, dus blijf deze column lezen. De target van 30% gaat wel ten koste van het potentiële maximale rendement. Maar een rendement van 30% zal menig aandelenbelegger jaloers maken.
Bekijk Beleggen met opties | Een overzicht van tips en educatieve artikelen
Verder lezen?
Bram Voermans
Bram Voermans is al sinds 1987 betrokken bij de financiële wereld. Voermans heeft een universitaire studie accountancy afgerond en hij heeft als registeraccountant gewerkt bij PwC. Daarna was Voermans werkzaam als risk manager en financieel directeur bij bedrijfsonderdelen van Shell. Hij is de bedenker en oprichter van ElkeWeekGeld.nl. Beleggers kunnen daar optietips volgen met rendementen die boven het marktgemiddelde liggen.