Beter Beleggen | Dividend Aristocrats vs. Dividend Monarchs

Zoals meerdere wegen naar Rome leiden, kan men aandelen ook op verschillende manieren selecteren. De ludiekste manier is misschien wel de doelgerichte zoektocht naar aandelen met de langste geschiedenis van consistente verhogingen van de jaarlijkse winstuitkering. Bij deze aanpak staat de stelselmatige groei van het dividend centraal.

Beleggers met een uitgesproken voorkeur voor groeidividenden, laten aandelen zonder dividend links liggen. Voor hen is elk aandeel dat zijn dividend verlaagt of opschort, een miskoop. Zij beredeneren dat met de betaalbaarstelling van het dividend echt geld gemoeid is, waardoor het dividend een betrouwbare indicator is van het werkelijke winstvermogen van bedrijven.

Dat neemt niet weg dat het dividend uiteindelijk uit de zogeheten vrije kasstroom wordt betaald. Dat is het geld dat overblijft na operationele kosten en investeringen. Om duurzaam dividend te kunnen betalen, is voldoende kasstroom nodig, anders is de winstuitkering niet houdbaar. Het dividend kan in dat geval alleen worden volgehouden door het aangaan van schulden of door bedrijfsonderdelen te verkopen, maar ook dat is op termijn niet houdbaar.

Dividend en groei

Bedrijven streven ernaar om elk jaar meer winst te genereren. In het kielzog daarvan verhogen sommige bedrijven elk jaar hun dividend. Het dividend is het deel van de winst dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert.

Als u gericht wilt beleggen in bedrijven met groeiende dividenden, dan moet u Amerikaanse aandelen overwegen. In de Verenigde Staten keren bedrijven doorgaans het dividend op kwartaalbasis uit en verhogen ze regelmatig de jaarlijkse winstuitkering. In Europa ligt de nadruk meer op de hoogte van het dividend en wordt het dividend meestal integraal of halfjaarlijks uitgekeerd.

Classificatie

Naar gelang de geschiedenis van consequente dividendbetalingen categoriseren Amerikaanse beleggers dividendgroeiers als volgt:

1. Dividend Achievers. Deze groep van aandelen telt de bedrijven waarvan het jaarlijkse dividend consequent tien jaar of meer op rij werd verhoogd.
2. Dividend Contenders. Deze categorie bestaat uit bedrijven die hun dividenden tussen 10 en 24 jaar hebben verhoogd. Deze lijst komt in grote lijnen overeen met de voorgaande, maar is korter omdat de terugbliklengte van de smetteloze dividendgeschiedenis beperkt is tot 24 jaar.
3. Dividend Champions. Deze bedrijven verhoogden in de afgelopen 25 jaar het jaarlijkse dividend simpelweg telkens weer.
4. Dividend Aristocrats. Deze bedrijven zijn opgenomen in de S&P 500 en tellen minimaal 25 jaar aan onderbroken dividendverhogingen.
5. Dividend Kings. De bedrijven in deze categorie tellen zonder bijkomende bepalingen minimaal 50 jaar aan ononderbroken dividendverhogingen.
6. Dividend Monarchs. Deze bedrijven verhoogden hun dividend tenminste 50 jaar op rij en maken deel uit van de S&P Composite 1500. Dat is de verzamelindex van de S&P 500, de S&P MidCap 400 en de S&P 600 SmallCap.

Aristocrats vs. Monarchs

Het kiezen tussen Dividend Aristocrats en Dividend Monarchs is een persoonlijke afweging. Het hangt af van uw beleggingsdoelen en strategie.

Sommige beleggers waarderen aandelen juist om hun lange geschiedenis aan betrouwbare dividendbetalingen. Er valt iets te zeggen voor bedrijven die het dividend elk jaar verhogen, ongeacht de economische omstandigheden. Het is een indicatie van stabiliteit op lange termijn. Deze bedrijven hebben vaak een trackrecord van kapitaalgroei, wat de facto betekent dat hun aandelen stijgen. Hecht u belang aan stabiliteit en bewezen trackrecords, dan zijn de monarchen dan ook de betere keuze voor u.

Bent u bereid om meer risico te nemen voor een hogere dividendgroei, dan zijn dividendaristocraten een betere optie. Het is vergelijkbaar met het investeren in een youngtimer, een jonge oldtimer met het potentieel om een klassieker te worden.

Hoe dan ook: vanwege hun lagere dividendgroei worden de monarchen op de beurs overtroffen door de aristocraten: