Advieswijziging Home Depot | Koers retailer stuitert op en neer
Met Home Depot gaat het hard dit jaar. Na een adviesverhoging naar ‘houden’ bij een koers van $308, een adviesverlaging bij $384 en een verhoging naar ‘houden’ bij $334, gaat het advies weer naar ‘verkopen’. Dit komt doordat de koers de afgelopen maanden weer hard is opgelopen: sinds het vorige advies is er alweer 25% bij gekomen. Beleggers lopen daarmee wel erg ver op de muziek uit.
Mogelijk anticiperen ze met hun kooplust op een opleving van het doe-het-zelf-segment. Dat zou dan komen doordat de rentes in de Verenigde Staten minder hard dalen dan gedacht, waardoor hypotheekrentes hoog blijven. Een Amerikaan die deze momenteel voor 15 jaar vastzet, betaalt zo’n 6,4% aan rente. En heeft daardoor minder trek om te wisselen van woning tegen vaak ongunstigere rentetarieven.
Gunstig
Voor de kleinere verbouwingen en onderhoudsklussen van Home Depot is dit gunstig. Voor grotere verbouwingen, die door professionals worden uitgevoerd, is dit gegeven echter weer ongunstig. Ceo Ted Decker sprak medio augustus bij de kwartaalresultaten nog van druk op consumenten door de hogere rentestanden en macro-economische omstandigheden, wat toen juist resulteerde in zwakke bestedingen bij verbeteringsprojecten aan woningen.
Home Depot verwacht in 2025 omzetgroei te realiseren doordat er een extra 53e week in de boeken staat en door de overname van SRS Distribution, specialist in distributie van bouwmaterialen aan professionals. Op vergelijkbare basis zal er echter 3-4% omzetkrimp zijn, was de schatting.
Advies aandeel Home Depot naar ‘verkopen’
Momenteel heeft Home Depot een koerswinstverhouding van 27,2. En bij een geschatte winst per aandeel van $16,40 voor gebroken boekjaar 2024 – dat loopt tot en met januari 2025 – bedraagt de k/w 25,3. Voor de langere termijn zijn we positief over Home Depot, maar op fundamentele basis is er momenteel duidelijk meer ruimte voor een koersdaling dan -stijging. Terug naar ‘verkopen’ maar weer.
| $ | 2024 (t) | 2023 |
| Omzet (mrd) | 157,3 | 152,7 |
| wpa | 16,40 | 15,26 |
| dividend | 9,00 | 8,36 |
Verder lezen?
Martijn van Herpen
Martijn van Herpen (1977) werkte na zijn studies Milieutechnologie en Bedrijfswetenschappen in diverse functies op het gebied van risicomanagement. In 2020 rondde hij ook zijn Executive Master of Internal Auditing af. In 2023 stapte hij bij Beleggers Belangen weer in de beursjournalistiek. Zijn primaire aandachtsgebieden zijn de sectoren Handel (consumenten), Voeding & drank en Persoonlijke verzorging.