Advieswijziging General Mills | Stabiel en degelijk, maar beperkte groei

General Mills werd een jaar geleden getipt als defensief en ondergewaardeerd. De koers van het breed gediversificeerde voedingsmiddelenconcern staat nu 12,5% hoger. Tel daarbij het dividendrendement (nu 3,4%) op en dan krijg je een prima resultaat voor een defensieve belegging.

De belangrijkste ontwikkeling was de in september aangekondigde verkoop van de Noord-Amerikaanse yoghurtdivisie, goed voor 8% van de omzet. Het past in de strategie (Accelerate) om onderdelen met lagere marges af te stoten en (kleinere) acquisities met meer potentieel te kopen. Deze deal moet in 2025 afgerond zijn voor een overnamesom van $2,1 mrd. General Mills (beurswaarde $39 mrd) zal de (netto-)inkomsten van de transactie aanwenden voor extra aandeleninkoop.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel General Mills naar ‘houden’

Met een geschatte winst per aandeel voor het huidige gebroken boekjaar (mei) van $4,50 ligt de k/w op 15,7. Dat is niet duur, zeker niet met een mooi dividendrendement en forse aandeleninkopen. De marktomstandigheden blijven echter uitdagend en de omzet groeit maar beperkt. Voorzichtigheidshalve plakken we daarom een houdadvies op General Mills.