Staatsobligaties VS | Grootste verkoopdruk in het afgelopen jaar
De RSI-14, die de relatieve sterkte van de rente in de laatste 14 dagen weergeeft, staat nu op 73%, de hoogste waarde in 12 maanden. De vraag is waarom de rente zo hard stijgt, en Amerikaanse staatsobligaties daarmee zo sterk in waarde dalen.
Een van de mogelijke oorzaken is het aantrekken van de Amerikaanse economie. Op 16 september stond de verrassingsindex op -17,1, wat betekent dat economische cijfers gemiddeld slechter uitpakten dan de gemiddelde analistenverwachtting. Inmiddels is deze index gestegen naar +25,6, wat aangeeft dat de cijfers juist veel beter zijn dan analisten verwachten. Meer economische activiteit verhoogt de vraag naar, en daarmee de prijs van geld.
Daarnaast breekt er een drukke en onzekere periode aan voor de obligatiemarkt. Na de arbeidsmarktcijfers van aankomende vrijdag volgen nog grotere gebeurtenissen. In de eerste plaats uiteraard de Amerikaanse presidentsverkiezingen en twee dagen daarna de eerste Fed-vergadering sinds de renteverlagingen in september. Tijdens deze bijeenkomst is normaliter duidelijk wie de nieuwe Amerikaanse president is en hoe de Fed erop zal reageren. Van zo veel onzekerheid tot die dag houden obligatiebeleggers niet.
Bond vigilantes
Tot slot denkt Wall Street-veteraan Yardeni dat de ‘bond vigilantes’ zijn teruggekeerd. Deze term, veertig jaar geleden door Yardeni zelf bedacht, verwijst naar marktspelers die door verkoopdruk de obligatiemarkten laten dalen, waardoor een Amerikaanse regering bijna gedwongen wordt om te bezuinigen. Maar wie ook de volgende president wordt, bezuinigen lijkt momenteel niet op de agenda te staan.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.