Wereldeconomie | Blik op VS, maar vergeet China niet

‘Philips-koers stort in na fors lagere verkopen in China.’ ‘Volkswagen sluit drie fabrieken door toename Chinese concurrentie.’ Twee nieuwskoppen van afgelopen maandag, maar de lijst van dergelijke berichten de afgelopen jaren is eindeloos. De kern van het probleem: zowel in China als Europa winnen de goedkopere Chinese producten het van die van de Europese concurrenten.

Daarbij komt dat zowel in China als in Europa de groei stagneert. In China kwam die groei niet meer op de oude niveaus sinds de zware corona-sluitingen. En de Europese economieën kregen meteen na de pandemie te maken met omhoogschietende energieprijzen. Deze gebeurtenissen hebben Europa en China verder op achterstand gezet ten opzichte van de VS, waar de recessievrees lijkt te zijn afgewend.

Amerikaanse verkiezingen

In dit speelveld moeten Nederlandse beleggers opereren, waarbij het niet zo vreemd is dat ze zich richten op de Amerikaanse aandelenmarkt, zoals Menno van Hoven, die 70% van zijn Dividendportefeuille op Wall Street heeft belegd. Met de polarisatie heeft de Amerikaanse maatschappij z’n eigen onzekerheden, maar zowel onder Trump als onder Harris zal het bedrijfsleven hier sterk en innovatief blijven, hoewel wel degelijk verschillen zullen ontstaan tussen sectoren.

Voor beleggers zit de echte onzekerheid in de accenten die de nieuwe president vanaf januari zal leggen in het buitenlandse beleid. Toch zullen beide kandidaten opkomen voor de Amerikaanse belangen, maar vooral Europa lijkt veel te verliezen te hebben bij nog vier jaar Trump in het Witte Huis. Overigens zullen er ook in Europa sectoren zijn die hiervan juist profiteren.

Ontwikkelingen in China

Maar terwijl Europa de blik nu dus voluit op de VS richt, is het een feit dat de ontwikkelingen in China ook de komende maanden minstens net ze bepalend zullen zijn voor uw aandelenportefeuille als de uitkomst van de stembusgang in de VS. Met alle aandacht die ook wij geven aan de tweestrijd in Washington, is het dus ook goed om China niet te vergeten.