Berkshire | Buffett zwemt in de cash omdat aandelen duur zijn
Ceo Warren Buffett waardeert zijn investeringsmaatschappij het liefst op basis van de verhouding tussen beurswaarde en boekwaarde. Die verhouding is nu opgelopen tot 1,6, een van de hoogste niveaus in de afgelopen tien jaar. Dit hoge niveau zette Buffett ertoe aan om voor het eerst sinds 2018 een kwartaal af te zien van het inkopen van eigen aandelen.
Kleinere posities
De operationele winst over het derde kwartaal kwam uit op $10,1 mrd. Ondertussen bouwt Warren Buffett zijn positie in Apple verder af, wat in 2024 al bijna $100 mrd (!) aan extra cash heeft opgeleverd. Naast Apple werden ook grote hoeveelheden aandelen van Bank of America verkocht.
Dit heeft geleid tot een record kaspositie van $325,2 mrd, waarvan $288 mrd is geïnvesteerd in kortlopende Amerikaanse staatsobligaties (T-bills), ook wel bekend als de risicovrije rente. Berkshire is hiermee de grootste eigenaar van T-bills. Hij bezit er zelfs nog meer dan de Amerikaanse centrale bank Fed.
Door deze investeringen in T-bills genereert Warren Buffett jaarlijks zo’n $15 mrd (!) aan rente-inkomsten. Het bedrag is zo groot dat er wereldwijd slechts 27 bedrijven zijn die Warren Buffett niet zou kunnen kopen met de cash die Berkshire momenteel in handen heeft.
Advies aandeel Berkshire Hathaway op ‘kopen’
Ik ben fan van de manier waarop Warren Buffett Berkshire runt. Op de bodem van de markt extra aandelen kopen en als aandelen te duur zijn dan risicoloos 5% trekken bij de Amerikaanse overheid. Het advies voor het aandeel Berkshire blijft daarom ook ‘kopen’.
De auteur heeft een longpositie in het aandeel.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.