Fugro | Uitstel projecten raakt bodemonderzoeker

Fugro verloor 16% na de publicatie van de cijfers over het derde kwartaal. Op vergelijkbare basis is de omzet verrassend genoeg met 0,7% teruggelopen naar €596,5 mln. Het bedrijfsresultaat kwam uit op €99,3 mln, tegen €97,5 mln in dezelfde periode vorig jaar. De ebit-marge is daarmee verder toegenomen van 16,0% naar 16,7%.

Fugro heeft snel in de kosten gesneden waardoor de tegenvallende omzet kon worden opgevangen. De omzetgroei is gestagneerd vergeleken met het tweede kwartaal (+5,5%), terwijl Fugro juist een versnelling in het vooruitzicht had gesteld.

Vertraging projecten

Hiervoor zijn meerdere redenen. Zo is nog altijd sprake van een zwakke LNG-markt in de Verenigde Staten, terwijl ook offshore windprojecten met vertraging kampen. De onzekerheid rond de uitkomsten van de Amerikaanse verkiezingen speelt daarbij ook een rol. Daarnaast zorgt de onrust in het Midden-Oosten voor vertraging van belangrijke olie- en gasprojecten in deze regio. In Europa en Azië blijven de markten erg goed, vooral voor de marinetak. Toch daalde de bezettingsgraad van de vloot per saldo van 75% naar slechts 72%.

Advies aandeel Fugro op ‘kopen’

Daar ligt ruimte voor verbetering. Wat dat betreft is het positief dat het orderboek verder is gestegen naar €1,7 mrd, een toename van 16,8% vergeleken met begin dit jaar. Voor heel 2024 houdt Fugro vast aan de margeverwachting van 13%, bij een omzetgroei van circa 5%.

• Investeerderspagina van de onderneming

De prognose is niet zo slecht en Fugro spreekt zijn vertrouwen uit in de marktomstandigheden voor de lange termijn, waarbij vooral offshore wind en infrastructuur veel groeimogelijkheden bieden. Ondanks het zwakke kwartaal blijft, op nog geen 8 keer de winst voor dit jaar, het koopadvies voor het aandeel Fugro van kracht.