Cofinimmo | Beleggers streng voor Belgisch vastgoedfonds
De vrees van de markt is overtrokken, blijkt uit de cijfers over het derde kwartaal. Stabilisatie van de waarde van de vastgoedportefeuille helpt om de schuldgraad onder controle te houden. De portefeuille bestaat intussen voor 75% uit zorgvastgoed, dat relatief waardevast is. Het risicovollere kantoorvastgoed bevindt zich op aantrekkelijke locaties in bijvoorbeeld Brussel.
De recente stijging van de Belgische langetermijnrente is slecht nieuws, maar die lijkt geen lang leven beschoren, gezien de kwakkelende Europese economie en de ECB die het geldbeleid versoepelt. Cofinimmo legde een investeringsprogramma van €62 mln vast, dat het wil financieren zonder zijn schuldgraad opnieuw hoger te jagen.
Advies aandeel Cofinimmo op ‘kopen’
De operationele resultaten leggen intussen de basis voor een bruto dividendrendement van ruim 10%. De korting van ruim 30% op de intrinsieke waarde is overdreven. We behouden het koopadvies voor het aandeel Cofinimmo.