Updates

Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Adyen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Universal Music Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Alphabet

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

KPN

Advies
houden
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden

Actueel advies

Advies Jeff Thijssen, 12 nov 11:23

Aperam | Nichespeler met aantrekkelijk dividendrendement

0 0 Leestijd ongeveer

Aperam wist met de kwartaalcijfers de verwachtingen te verslaan. De onderneming maakt zich op voor een forse overname in de VS en rekent erop het hoge dividend te kunnen handhaven.

Roestvaststaalproducent Aperam, die beschikt over zes fabrieken verspreid over België, Frankrijk en Brazilië, wist met haar kwartaalcijfers de verwachtingen te kloppen die overigens niet al te hoog waren. De markt voor roestvaststaal zit in een flinke dip, maar in Latijns-Amerika lijkt Aperam weer goede zaken te doen.

De omzet in het derde kwartaal kwam uit op €1,49 mrd, een toename van 2% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Die verbetering was wel licht: in het derde kwartaal van 2023 schreven we nog dat de resultaten bij Aperam op een dieptepunt waren beland en waarschijnlijk door een aantal kostenbesparingen weer zouden aantrekken. Het aangepaste ebitda-resultaat verbeterde dan ook van €19 naar €99 mln. De vrije kasstroom in het derde kwartaal daalde wel fors naar slechts €9 mln, als gevolg van een toename van het werkkapitaal met €100 mln.

Overname Universal Stainless & Alloy

De nettoschuld steeg licht naar €641 mln en zal richting het einde van het boekjaar weer wat afnemen. Dat is ook wel noodzakelijk aangezien Aperam in oktober meldde het Amerikaanse Universal Stainless & Alloy te willen overnemen voor een bedrag van $539 mln (inclusief schuld).

Hoewel hierdoor de schulden flink oplopen, benadrukte het management vast te willen houden aan het dividend van €2 per aandeel (dividendrendement 7,3%). Met de overname weet Aperam zich te vestigen in de VS en dat zou wel eens positief kunnen uitpakken, nu Donald Trump de nieuwe president wordt.

Advies aandeel Aperam blijft ‘kopen’

In ons basisscenario rekenen we op een houdbaar dividend en gaan we er net als het management van Aperam vanuit dat de trend van de recente resultatenverbeteringen verder zal doorzetten, gestuwd door stimuleringsmaatregelingen wereldwijd om de economische groei aan te wakkeren. Bij een geschatte k/w 2025 van 9 blijft ‘kopen’ het advies.

DERDEKWARTAALCIJFERS
In € mln 2024 2023
Omzet 1493 1463
Aangepaste ebitda 99 19
Vrijekasstroom 9 111

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ