Duurzame portefeuille | +30% in een jaar tijd

Aandelen hebben de wind mee in 2024 en ook de Duurzame portefeuille profiteert daarvan. Dat Donald Trump zodra hij president wordt wil snijden in duurzame subsidies doet daar niets aan af.

Chart Industries

Afgelopen maand was Chart Industries de grootste bijdrager aan de prestaties van de portefeuille met een rendement van ruim 56% in november. Het aandeel is begin oktober opgenomen in de portefeuille en maakt gelijk indruk.

In het derde kwartaal behaalde de toeleverancier voor onder meer de energie- en watersector iets minder winst dan verwacht, maar de prognose werd naar boven bijgesteld. Het management van Chart verwacht meer dan 40% winstgroei de aankomende jaren, vanwege de grote vraag naar producten die de energietransitie faciliteren.

Lees ook Chart Industries | Snelle groei, maar wel met hobbels

Het analistengilde nam de voorspelling van de bedrijfsleiding eerst met een korreltje zout, maar bij de cijferpresentatie bevestigde Chart de verwachting, waarna de analisten ook hun beeld bijstelden. Chart was voor de stijging al een van de zwaardere holdings in de portefeuille, omdat de verkoopopbrengst van Johnson Controls een-op-een in Chart is geïnvesteerd en op Johnson Controls ook een mooie winst is gemaakt.

Dayforce en Renewi

Een ander zwaargewicht in de portefeuille dat het goed doet, is Dayforce. De aanbieder van hr-software presteerde beter dan verwacht en stelde de verwachtingen opwaarts bij. De koers ging door met het herstel dat in juli is begonnen, net na de opname van Dayforce in de portefeuille. In november werd 22% toegevoegd aan het rendement, dat daarmee op +64% komt. Ook Dayforce weegt zwaar in de portefeuille, waardoor de koerswinst extra bijdraagt aan het totaalrendement.

Lees ook Advieswijziging Renewi | Overnamebod zet alles op zijn kop

Ook de afvalverwerker Renewi, die half november werd toegevoegd aan de portefeuille, leverde een flinke bijdrage. Renewi steeg ruim 30% toen bekend werd dat investeerder Macquarie het bedrijf wil overnemen. Hierover was meer te lezen in Beleggers Belangen nummer 49.

Andere stijgers

Het vierde aandeel in de portefeuille dat meer dan 30% steeg, was Sage Group. De Britse aanbieder van boekhoudpakketten en ERP-software liet zien dat de stabiele autonome omzetgroei hoog blijft, waarbij de marges verbeteren. Sage is een kwaliteitsaandeel dat door de stabiele groei hoog gewaardeerd is. In de eerste helft van 2024 was de waardering gedaald, door twijfels over de bestendigheid van de groei. Die twijfels zijn door de goede resultaten weggenomen, met een mooi koersherstel tot gevolg.

Bekijk hier de hele Duurzame portefeuille

Corpay en Hartford stegen respectievelijk met 15% en 10%. Beide aandelen gingen mee in het positieve sentiment over de financiële sector. Met name banken zouden profiteren van de verkiezingswinst van Trump omdat die regulering wil terugdringen. Dat verlaagt de kosten van financiële instellingen en geeft meer ruimte voor groei. Daarnaast profiteerden Corpay en Hartford van de stijgende rente.

Gen Digital steeg krap 14%; het bedrijf voldeed keurig aan de verwachtingen, terwijl de waardering nog vrij laag is.

Achterblijvers

Enphase was in november opnieuw de grote achterblijver met een verlies van ruim 10%. Eerst daalde de koers onder invloed van de stijgende rente en later volgde een extra dreun na de verkiezingswinst van Trump. Na het dieptepunt half november kwam er weer een herstel met zo’n 20% op de borden.

Andere opvallende dalers waren Inpost en Teamviewer. Inpost maakte uitstekende cijfers bekend en verhoogde de prognose. Het aandeel steeg in eerste instantie, maar moest later toch terug. Beleggers vonden de versnelde afschrijvingen aan de hoge kant. Berichten over verkopen van grootaandeelhouders hielpen ook niet mee.

De cijfers van Teamviewer werden gemengd onthaald. De winst was iets hoger dan verwacht, maar dat kwam vooral door het verlagen van de sponsoring aan Manchester United. De operationele opbrengsten vielen enigszins tegen en voor de korte termijn verwacht Teamviewer last te hebben van de sterke dollar. In aanloop naar de cijfers was de koers opgelopen.

Vooruitzichten goed

Na het mooie rendement tot nu toe zijn de vooruitzichten nog steeds goed voor de aandelen in de Duurzame portefeuille. De verwachte winstgroei ligt iets hoger dan gemiddeld. Belangrijker is dat de k/w van de aandelen gemiddeld zo’n 40% lager is dan die van de S&P 500: 16 tegenover 25 op basis van de verwachte winst voor 2024. Die lagere waardering zorgt niet alleen voor extra potentie als die wordt ingelopen, maar geeft vooral bescherming wanneer het sentiment op de markt draait. Er zit immers minder lucht in de koersen.