Dividendportefeuille | Zwaargewicht Broadcom schittert

Broadcom had al een weging van 6% als zwaarste positie en is nu zelfs goed voor 8,1%, waarmee het aandeel de absolute top-holding is. De winst van Broadcom compenseerde afgelopen week het verlies van de rest van de portefeuille. Sinds de aankoop ruim vier jaar geleden op $37 is het totaalrendement opgelopen tot 577,5%.

Ik kocht Broadcom in 2020 vanwege het dividend, dat jaarlijks met dubbele cijfers groeide. Ook in 2024 is dat niet anders, met uiteindelijk een verhoging van 12,4% tot nu $0,59 per kwartaal. Ondanks de koersverdubbeling dit jaar is het dividendrendement nog altijd meer dan 1%. Dat is vrij bizar en geeft nog maar eens aan hoe de koers de afgelopen jaren achtergebleven was bij sectorgenoten. De inhaalslag pakt voor de Dividendportefeuille natuurlijk prettig uit en nu de weging langzaam richting 10% kruipt, ontstaat opnieuw een luxeprobleem. Er komt een moment om vanuit het oogpunt van spreiding deels winst te nemen, maar zover zijn we nog niet. Voorlopig staan alle seinen op groen voor Broadcom, dat bij de laatste kwartaalcijfers nog maar eens aantoonde hoe belangrijk AI is voor de toekomstige groei van dit prachtige bedrijf dat de grens van $1 triljoen beurswaarde doorbrak.

Waardering

De markt reageerde vooral zeer opgewonden op het bericht dat Broadcom tegen 2027 een jaarlijkse omzet van $70 tot $90 mrd verwacht voor de AI-gerelateerde halfgeleidermarkt, die momenteel goed is voor $15 tot $20 mrd. Van die $70 tot $90 mrd kan Broadcom een groot deel pakken, als het een serieus alternatief wordt voor bedrijven die nu vooral nog van de peperdure en schaarse chips van Nvidia afhankelijk zijn. In het laatste kwartaal steeg de AI omzet van Broadcom met 220% en in 2024 komt het totaal op $12 mrd. Sommige analisten rekenen door hoeveel AI-omzet Broadcom tegen 2027 kan realiseren en komen dan uit op liefst $50 mrd of zelfs meer. Dat is niet gek gezien de totale omzet van $51,7 mrd in het gebroken boekjaar 2024 (dat tot eind oktober liep).

Natuurlijk loopt de waardering wel hard op. Dit superaandeel heeft een geschatte k/w van inmiddels ruim 35. Daar staat echter een ijzersterke kasstroom tegenover, die ook de komende jaren garant staat voor dubbelcijferige dividendgroei en naast dividend nog miljarden overlaat voor schuldreductie, inkoop van aandelen en fusies/overnames. De grootste koerswinst op korte termijn lijkt gerealiseerd, maar het zou mij ook niet verbazen als het aandeel langzaam verder klimt de komende periode. Wij zitten met een prachtige positie in de Dividendportefeuille en houden die uiteraard vast. Broadcom blijft voor nu één van de veelbelovende aandelen in de Dividendportefeuille en heeft niet voor niets een dusdanig hoge weging, net als overigens Parker Hannifin. Dit zijn gewoon twee aandelen waar ik een bovengemiddeld groot vertrouwen in heb met het oog op de toekomst en dat betaalt zich nu dubbel en dwars uit.

Dividendverhogingen

Op de valreep kwam er nog een flink aantal aandelen die, zoals verwacht, het dividend verhoogden. Na eerst al Owens-Corning (+15%) en Deere (+10%) volgden vorige week nog Bristol-Myers Squibb (+3,3%), Ecolab (+14%), Abbott Laboratories (+7%) en Broadcom (+11%). Daarmee hebben met uitzondering van infrastructuur- en irrigatiebedrijf Valmont Industries alle Amerikaanse aandelen dit jaar het dividend verhoogd. Valmont zal normaal gesproken volgend jaar het dividend weer verhogen.

Met nog een paar weken handel te gaan in 2024 loopt alles op rolletjes voor de Dividendportefeuille, die per 16 december goed is voor 19,3% rendement in 2024. Het totaalrendement van 455% staat nog altijd vlakbij het hoogste niveau ooit.