Redactietips Jeff Thijssen | Beleggen is een marathon, geen sprint

Deze Belgische holding kwam volop in het nieuws door de uitkering van een superdividend. De tip op D’Ieteren stelde met een rendement van 25,6% bepaald niet teleur.

Opvallende volatiliteit was er bij ASML. Na drie maanden tijd stond deze redactietip op een koerswinst van 31%, maar daar is aan het einde van het jaar met een rendement van 2,8% nog maar weinig van over. Voor 2025 tip ik naast ASML drie bekende namen.

ASML

De groeivooruitzichten van de wereldwijde chipmarkt op de lange termijn zien er rooskleurig uit. Het aantal slimme apparaten dat met het internet verbonden is zal alleen maar toenemen, datacenters groeien dan ook als paddenstoelen uit de grond.

Daarnaast valt ook een flinke toename in de vraag te verwachten door trends en ontwikkelingen op het gebied van smartphones, militaire toepassingen, energie-efficiëntie, de gezondheidszorg, cyber security en kunstmatige intelligentie. Een bedrijf dat naar mijn mening hiervan zal profiteren is ASML. Het aandeel is bij een geschatte k/w 2026 van 21 aantrekkelijk gewaardeerd.

• Investeerderspagina van de onderneming

Nedap

Begin oktober 2024 heb ik Nedap toegevoegd aan mijn redactietips en daarmee behoort het aandeel ook tot mijn favorieten voor 2025. Dit technologiebedrijf heeft de laatste jaren een goede reputatie opgebouwd op het gebied van softwareontwikkeling en RFID-chips. De onderneming is onder te verdelen in zeven marktgroepen.

Healthcare, Live Stock Management, Retail en Security Management zijn daarbij het belangrijkst en naar mijn inschatting verantwoordelijk voor ten minste 75% van de omzet. Door de jaren heen is Nedap steeds meer een softwarebedrijf geworden. Dat is ook terug te zien in de resultaten. In de eerste helft van 2024 steeg de terugkerende omzet uit software-abonnementen met 20% en is daarmee inmiddels verantwoordelijk voor 39% van de totale verkopen. Bij een geschatte k/w 2026 van 12 is het aandeel koopwaardig.

• Investeerderspagina van de onderneming

D’Ieteren

De Belgische holding D’Ieteren was over 2024 mijn best presterende redactietip. Ook in 2025 behoort de holding tot mijn favorieten. Een van de redenen hiervoor is de belangrijkste participatie Belron, bij het grote publiek beter bekend als Carglass, wereldleider op het gebied van het vervangen van autoruiten. Er zit steeds meer technologie in een autoruit en dat maakt het vervangen complexer. Dit speelt Carglass, dat hoge marges behaalt, in de kaart.

Ook in economisch mindere tijden zullen consumenten niet snel besparen op vervanging of reparatie van een autoruit. Naast Carglass bezit D’Ieteren ook een aantal andere interessante belangen zoals TVH Parts en PHE. De nettovermogenswaarde van het totaal schat ik op €214 per aandeel.

• Investeerderspagina van de onderneming

TKH

TKH was in 2024 mijn slechtst renderende redactietip. Het technologiebedrijf, dat goed gepositioneerd is om te profiteren van trends als elektrificatie, digitalisering en automatisering, kende de afgelopen kwartalen dan ook een aantal tegenvallers. Bij twee van de drie divisies viel de vraag tegen, gevoed door de trend dat klanten hun voorraden afbouwden en deze vervolgens op een laag peil hielden. De verkopen bij Smart Vision bijvoorbeeld, stonden daardoor onder druk.

Hieronder valt ook de verkoop van slimme 2D- en 3D-camera’s. TKH biedt met dit segment hardware, software en de implementatie ervan aan. Bij Smart Connectivity ondervond het bedrijf dan weer hinder van een technisch probleem, waardoor het in gebruik nemen van een nieuwe fabriek gespecialiseerd in elektriciteitskabels voor windmolens op zee vertraging opliep.

Met de verkoop van bandenbouwmachines, waarmee het wereldmarktleider is wist het concern wel goede zaken te doen. Bij een geschatte k/w 2026 van 9 is TKH koopwaardig.

• Investeerderspagina van de onderneming

* Toegevoegd in oktober 2024

Ik beleg privé in alle genoemde aandelen.