Hogere waardering voor Ralph Lauren
Luxemodehuis Ralph Lauren blijft positief verrassen. De omzet- en winstprognose voor het lopende boekjaar 2025 (tot eind maart) is bij de laatste kwartaalcijfers verhoogd. Tegen gelijke valutakoersen stijgt de omzet met circa 3 tot 4%, waar eerder een toename van 2-3% in het vooruitzicht werd gesteld.
De operationele winstmarge valt ook hoger uit dan verwacht en komt in constante wisselkoersen in de buurt van de doelstelling van 15% die drie jaar geleden werd gesteld. In 2022 lag de operationele winstmarge nog op 13,1% en had het bedrijf een periode van matige omzetgroei achter de rug.
Nieuw leven ingeblazen
Ralph Lauren heeft zijn iconische merk nieuw leven ingeblazen door meer direct aan consumenten te leveren, via een groter netwerk van eigen fysieke winkels en digitaal. Dit directe kanaal is nu goed voor twee derde van de omzet, tegen nog de helft enkele jaren geleden.
De verkoop aan warenhuizen en groothandels is afgebouwd. Prijzen zijn met tientallen procenten verhoogd, waardoor het merk weer een luxe uitstraling heeft gekregen. Groeimogelijkheden ziet het bedrijf nog in onder meer China, waar het goed blijft presteren en inmiddels 8% van de omzet betrekt, en in de categorie dameskleding en handtassen.
Advies aandeel Ralph Lauren gaat naar ‘houden’
Ralph Lauren beschikt over een goede prijskracht en dat is in deze periode met hoge inflatie heel wat waard. Aan de andere kant is de rek er in de prijzen wel uit. Daardoor zal het ook moeilijker worden om de marges verder te verhogen. Sinds de eerste koopaanbeveling eind augustus 2023 is de koers verdubbeld en de koers-winstverhouding is opgelopen van 12 naar 18 keer de verwachte winst. Dat is voor een retailer aan de hoge kant. Reden om het koopadvies te verlagen naar ‘houden’.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.