Stilte voor de storm in de Dividendportefeuille

Bij de slotkoersen van vrijdag 24 januari was er geen vuiltje aan de lucht. Ondanks de flink verzwakte dollar vorige week, bereikte de Dividendportefeuille toch een mooi nieuw record met een totale waarde van €570.558. Daarmee is het rendement in 2025 bijna 4,5% en staat het totaalrendement sinds de start in 2011 op +470,6%. De komende weken worden weer zeer belangrijk als nagenoeg alle aandelen in Europa hun jaarcijfers bekend zullen maken.

Nog altijd betalen Europese bedrijven vaak slechts één dividend per jaar, wat jaarlijks voor een piek in de dividendinkomsten zorgt in de maanden april, mei en juni. Dit jaar zal het niet anders zijn en zal ook het grootste deel van het jaarlijkse portefeuilleinkomen weer in het tweede kwartaal worden gerealiseerd.

LVMH trapt Europees dividendseizoen af

Op 28 januari trapt LVMH, dat halfjaarlijks uitkeert, af met cijfers, samen met nieuwe aankoop Hexpol. Dat Zweedse speciaalchemiebedrijf keert één dividend per jaar uit, maar zal mogelijk net als vorig jaar weer een extra betaling aankondigen.

In de daaropvolgende weken volgen alle andere Europese portefeuilleaandelen, samen met uiteraard de Amerikaanse posities die vooral 30 januari erg belangrijk vinden. Liefst acht aandelen openen die dag de boeken, waaronder uitblinker KLA Corp.

Zorgen om tech

Een dag daarvoor komen Microsoft en Lam Research met cijfers en die zullen door de markt met argusogen bekeken worden. Dat komt vooral door het nieuws dat de Chinese start-up DeepSeek een eigen ‘discount AI model’ heeft ontwikkeld in de vorm van een gratis assistent die veel minder data en minder dure chips nodig heeft. Dit roept zorgen op over de winstgevendheid van (Amerikaanse) concurrenten en de noodzaak van dure technologie in het algemeen.

In reactie klapten de koersen van ASML, ASMI en Besi maandagochtend in Europa al in elkaar en zijn de vooruitzichten voor de Amerikaanse sectorgenoten niet veel beter. Aangezien de Dividendportefeuille voor een groot deel belegd is in de (AI-gerelateerde) halfgeleidersector zal de impact op het rendement deze week aanzienlijk zijn. Zo stond Broadcom maandag voorbeurs op -9% en waren er ook forse koersverliezen voor de andere AI- en halfgeleidergerelateerde aandelen zoals Dell Technologies, KLA Corp, Broadcom en Lam Research.

Lange termijn

Dat gaat dus pijn doen deze week, maar we mogen vooral ook niet vergeten dat deze aandelen na een ijzersterk 2024 ook een prima start in 2025 kenden, dus wat dat betreft zat hier wel wat vet op de botten. Deze aandelen zitten voor de zeer lange termijn in de Dividendportefeuille en wat de uiteindelijke impact van het nieuws uit China is, zal nog moeten blijken. Elke koersdaling levert daarbij natuurlijk weer een fraaie herbeleggingskans op.

Laten we vooral niet vergeten dat de Dividendportefeuille op het moment van schrijven op recordhoogte staat en uit veel meer aandelen bestaat dan tech, bijvoorbeeld mooie stijgers vorige week als Abbott Labs (+10%), maar ook Union Pacific, LVMH, SEB en Bristol Myers. Juist deze saaie aandelen trekken nu de kar en vormen nu een tegengewicht voor de halfgeleideraandelen. Spreiding is en blijft het sleutelwoord.