Duurzame portefeuille prima uit de startblokken

De Duurzame portefeuille is het jaar prima begonnen. Het verloop van de portefeuille was in januari vrij stabiel, zeker gezien de grote schommelingen op de financiële markten. Nadat de plussen en minnen tegen elkaar zijn weggestreept resulteert 2,0% rendement. Alvorens te schetsen hoe dat tot stand kwam, staan we even stil bij het onderdeel duurzaamheid van de portefeuille.

Het Canadese Corporate Knights maakt jaarlijks een top 100 van meest duurzame bedrijven ter wereld bekend. Op 22 januari was het weer zover en dit jaar hebben vier concerns uit onze voorbeeldportefeuille een vermelding in de lijst: Enphase (tiende plaats), Pandora (48), Atea (60) en Borgwarner (64).

Atea en Borgwarner zijn nieuw op de lijst. Hoewel het geen doel op zich is om zoveel mogelijk bedrijven op de lijst te hebben, geeft dit toch aan dat andere partijen de duurzame bedrijfsvoering van bedrijven uit onze portefeuille erkennen.

Stijgers

Het best presterende aandeel in de Duurzame portefeuille was afgelopen maand Cencora (+14), distributeur van geneesmiddelen. Het bedrijf verhoogde begin januari de omzet- en winstverwachting voor het hele boekjaar, waarvan de koers profiteerde. In het vorige nummer heb ik een uitgebreide analyse van het aandeel gemaakt.

• Bekijk hier de voltallige Duurzame portefeuille

Een andere goede presteerder was Corpay, met een plus van bijna 14%. Corpay wikkelt zakelijke betalingen van onder andere buitendienstmedewerkers af. Het bedrijf heeft last van hogere rente omdat het de groei gedeeltelijk financiert met schuld. In december was de koers teruggelopen na de stijging van de rente. In januari herstelde het aandeel daarvan. Daarnaast liep de rente enigszins terug na de inauguratie van Trump toen bleek dat de invoering van handelstarieven niet direct werd doorgevoerd.

Ahold Delhaize deed het goed

Ook Ahold Delhaize had een goede maand. Het supermarktconcern heeft marktaandeel gewonnen in Nederland en profiteert van de onrust bij concurrent Jumbo. Daarnaast breidt Ahold Delhaize uit in Roemenië en heeft het de positie in België versterkt. De koers bewoog een tijdlang zijwaarts, maar kon in januari 9% toevoegen.

Nieuwkomer Pinterest deed het eveneens goed in januari, met een plus van ruim 9%. Pinterest heeft de afgelopen jaren flink geïnvesteerd in het verbeteren van de advertentiemodellen. Met behulp van AI kan de adverteerder de doelgroep beter in kaart brengen en benaderen. Daarnaast is de gebruiksvriendelijkheid verbeterd en is Pinterest diverse samenwerkingen aangegaan met onder andere Amazon om aankopen door klanten te faciliteren.

Lees ook Wissel in de Duurzame portefeuille: Pinterest voor F5 Networks

Chart Industries zette de opmars van de afgelopen maanden in eerste instantie door. Het aandeel bereikte op 24 januari zelfs even een hoogste slotkoers van $218, maar ging mee met de daling van AI-gerelateerde aandelen als gevolg van de berichten over het Chinese DeepSeek. Die raakten niet alleen aandelen van chipmakers, maar ook die van energiebedrijven. Vanwege de grote energievraag van AI-toepassingen waren die eerder fors opgelopen. Chart, dat producten en technologie in die hoek levert, ging mee in de scherpe daling van maandag 27 januari, maar kwam over de hele maand nog 7% in de plus uit.

Dalers

De grootste daler in de portefeuille was Enphase. Het duurzame energiebedrijf daalde vooral rond de inauguratie van Trump, die stellingnam tegen de kosten van de energietransitie. Enphase had eerder aangegeven dat herstel van de Europese markten nog op zich liet wachten, maar dat de Amerikaanse markt verbeterde. Beleggers vragen zich af hoe de komst van Trump het herstel van de markt voor zonne-energie in de VS beïnvloedt. Bij de cijfers van Enphase op 11 februari zal hier meer duidelijkheid over komen.

Sodexo had het ook zwaar. Het Franse cateringbedrijf maakte begin januari bekend dat de organische omzetgroei over het laatste kwartaal was uitgekomen op 4,6%. Volgens de ceo was dat dit volgens verwachting, maar beleggers hadden toch gehoopt op meer groei. De vooruitblik voor 2025 werd gehandhaafd, omdat Sodexo verwacht dat de markt na het lopende kwartaal aantrekt.

Negatieve commentaren van Trump

Ingenieursbedrijf Arcadis staat voor 2025 op de derde plaats van onderen in de rendementsranglijst. Er was geen richtinggevend nieuws, anders dan de negatieve commentaren van Trump over de energietransitie. Aan het einde van de maand kreeg Arcadis een opdracht van de Amerikaanse defensie, waardoor de koers licht opveerde.

Lees ook Vooruitblik strategenpanel 2025 | Alle ogen op Trump?

De meeste bedrijven uit de Duurzame portefeuille moeten de cijfers nog publiceren. De laatste kwartalen waren de cijfers over het algemeen beter dan verwacht. Ik zit daarom met extra interesse voor het scherm de aankomende weken.