Thermo Fisher gaat dit jaar weer groeien
Met een ten opzichte van 2023 vrijwel ongewijzigde omzet van $42,9 mrd is Thermo Fisher Scientific (TMO) de grootste en meest gespreide life sciencegroep ter wereld. De Amerikanen verkopen spectrometers, elektronenmicroscopen, diagnostische testen, bioreactoren, reagens, pipetten en celkweeklijnen, helpen biofarmabedrijven met klinische testen voor nieuwe medicijnen en produceren ook medicijnen.
Net zoals de concurrentie had ook Thermo Fisher afgelopen jaar te maken met voorraadafbouw bij biofarmabedrijven. Over heel 2024 daalde Thermo’s omzet in de belangrijke biofarmasector met 2-3% maar in het vierde kwartaal nam de omzet in dit segment met zo’n 5% toe. Lagere rentelasten en kostenbeheersing zorgden er voor dat, ondanks de gelijk gebleven omzet, de voor amortisatie en herstructureringslasten aangepaste winst per aandeel in 2024 toch nog met 1,4% toenam tot $21,86. De vrije kasstroom steeg zelfs met 4,4% tot een hoger dan verwachte $7,3 mrd.
Hogere winst
De omzet- en winstprognose voor het nieuwe jaar is aanmerkelijk positiever dan die van een jaar geleden. Thermo Fisher rekent voor 2025 op een autonome omzetgroei van 3-4% tot $43,5-44,0 mrd. Inclusief een verwachte valuta-tegenwind moet de omzetgroei dit jaar op zeker 1,5-2,5% uitkomen. Na een lichte daling in 2024 zal de operationele winstmarge dit jaar naar verwachting met 0,9 procentpunt stijgen. Daarmee stevent Thermo Fisher af op een winst per aandeel van $23,10-23,50.
Advies aandeel Thermo Fisher op ‘kopen’
Ik verlaag mijn winsttaxatie voor 2025 iets tot $23,50, nog altijd 7,5% hoger dan de winst over 2024. Op een koers-winstverhouding van 25,7 voor 2025 blijft Thermo Fisher koopwaardig, want ik reken op aanhoudend herstel van de eindmarkten en een versnelling van de groei van de winst per aandeel tot zo’n 10% in 2026 en 2027.
De auteur heeft een positie in Thermo Fisher Scientific
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.