ING tempert verwachtingen voor 2025
ING heeft zich in 2024 niet volledig weten uit te worstelen onder een omslag in het renteklimaat en stijgende kosten. De jaarwinst daalde met 12% naar €6,3 mrd. De grote uitdagingen waren ook in het vierde kwartaal goed zichtbaar.
De netto rentebaten van €3,7 mrd lagen 5% lager dan vorig jaar. Het is te danken aan hogere fee-inkomsten (+14% naar €1,0 mrd) en stijgende belggings- en overige inkomsten (+11% naar €736 mln) dat de totale baten stabiel bleven op €5,4 mrd.
Effecten van inflatie lieten zich voelen
Aan de kostenkant lieten de effecten van (loon)inflatie zich voelen. De personeelskosten gingen met 8% omhoog naar €3,0 mrd en toezichtkosten stegen met 9% naar €347 mln. Het brutoresultaat van €2,1 mrd lag 11% lager dan een jaar eerder.
Met name door een toename van de reservering voor kredietverliezen (+248% naar €299 mln) daalde de nettowinst in het vierde kwartaal met 26% naar €1,2 mrd. Overigens was de toevoeging aan de stroppenpot wel iets kleiner dan de €336 mln van het derde kwartaal.
Kopie van 2024
De bank houdt er rekening mee dat 2025 hetzelfde beeld laat zien als vorig jaar. Naar verwachting blijven de totale baten op peil. Daarbij wordt een verdere terugval van de netto rente-inkomsten gecompenseerd door fee-inkomsten die 5% tot 10% hoger uitpakken. ING waarschuwt dat de operationele kosten toenemen van €12,1 mrd tot €12,5 à €12,7 mrd.
Lees ook Nederlandse economie | Voorzichtigheid troef bij ING
Beleggers moeten er bovendien rekening mee houden dat de nettowinst in het lopende jaar vertekend wordt door flink wat eenmalige kosten. De voorgenomen verkoop van de Russische activiteiten aan JSC levert een boekverlies op van circa €0,7 mrd na belastingen.
Winstdaling is stevig
Voorlopig lijkt de bank af te stevenen van een winstdaling tot ongeveer €5,8 mrd.
Door aandeleninkoop is het aantal uitstaande stukken vorig jaar gedaald van 3,3 naar 3,1 miljard. Voorlopig ligt de prognose voor de winst per aandeel en het dividend in lijn met de €1,98 en €1,06 van 2024.
Advies aandeel ING blijft ‘houden’
Het dividendrendement van 6,8% maakt ING tot een interessante belegging. Op basis van de voorzichtige vooruitblik hoeven beleggers zich echter geen haast te maken om in te stappen, zodat het houdenadvies gehandhaafd blijft.
Vlak voor de cijferpublicatie vertelde topman Steven van Rijswijk in een interview met nieuwsdienst Reuters dat hij zijn ogen openhoudt om de positie in grote Europese markten zoals Italië, Spanje of Duitsland te versterken. Daarnaast kijkt ING naar kansen om de positie op de Europese private banking-markt uit te breiden. Hoewel een toenemende schaalgrootte op de lange termijn positief doorwerkt, moeten beleggers op de korte termijn rekening houden met wat koersturbulentie als de ruimte voor aandeleninkoop door een transactie behoorlijk wordt ingeperkt.
| ING in cijfers | 2025 (schatting) | 2024 |
| Totale baten | €22.500 mln | €22.615 mln |
| Operationele kosten | €12.600 mln | €12.121 mln |
| Winst per aandeel | € 1,98 | € 1,98 |
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.