Gaat Duitsland positief verrassen?

Ondanks de krimpende Duitse economie steeg de DAX in 2024 met 28,7% en liet daarmee Amerikaanse en Europese aandelenmarkten ver achter zich. DWS ziet twee belangrijke aanjagers die de koersen van Duitse beursgiganten dit jaar naar nieuwe hoogten kunnen stuwen.

Ten eerste lijkt de Duitse industrie uit het dal te klimmen. De inkoopmanagersindices zijn na ruim twee jaar ellende gestabiliseerd en tonen de eerste tekenen van herstel. Zelfs de geplaagde auto-industrie lijkt volgens DWS op de weg terug.

Duitse autoproductie aangezweld

Het productievolume in Duitse autofabrieken steeg in januari tot 340.800 stuks, het hoogste aantal voor de maand januari sinds 2020. Verder kan het Duitse politieke en economische klimaat na de verkiezingen flink verbeteren en kan Duitsland direct profiteren van een economisch herstel in China. Veel zal wel afhangen van de Amerikaanse handelsheffingen en de impact daarvan op het handelsklimaat.

Lees ook Economie | Onderschat nooit de Duitsers

Ten tweede wijst DWS erop dat de marktverwachtingen voor de resultaten van Duitse bedrijven nog nooit zo laag zijn geweest, wat de deur openzet voor positieve verrassingen. DAX-bedrijven hebben rigoureus gesaneerd en staan er veel beter voor dan tijdens eerdere recessies.

De vermogensbeheerder denkt dat zelfs zonder een wereldwijde groeiversnelling een winstgroei van 5% tot 10% binnen handbereik ligt. De groei bij de grootste bedrijven van Duitsland kan daarbij als een inktvlek uitvloeien over de gehele index en ertoe leiden dat de koersen nog veel harder stijgen, aldus DWS.