L’Oréal: wat is schoonheid waard?

Over het vierde kwartaal boekte L’Oréal een omzetgroei van 2,5%, wat daarmee een vertraging was van de 3,4% over het derde kwartaal en de laagste kwartaalgroei sinds 2020. Over heel 2024 steeg de omzet met 5,6% naar €43,5 mrd en verbeterde de operationele winst van €8,1 mrd naar €8,7 mrd.

Stifel heeft na de zwakker dan verwachte organische groei de omzet- en ebit-prognoses voor 2025 en 2026 met 1% verlaagd. In het kielzog daarvan is het koersdoel bijgesteld van €410 naar €395. Wel blijft het advies ‘kopen’. Stifel is van mening dat de zwakke start van 2025 is verwerkt in de marktverwachtingen en rekent op een geleidelijke autonome versnelling, met een verdere uitbreiding van de marges.

Management houdt vertrouwen

Oddo BHF wijst erop dat het management van L’Oréal vertrouwen houdt in de verwachting dat de markt voor schoonheidsproducten dit jaar met 4-4,5% groeit. Verder blijft de blik gericht op het verbeteren van de prestaties in Noord- en Zuid-Amerika en zullen de resultaten in Noord-Azië onder druk blijven staan, verwacht Oddo BHF. De analist heeft het koersdoel neerwaarts bijgesteld van €401 naar €380 en het advies blijft ‘houden’.

Lees ook L’Oréal | Vooruitzichten op lange termijn goed

Berenberg stelt dat de verwachte groeivertraging in 2025 is verdisconteerd in de aandelenkoers. Gezien de competitieve positionering van L’Oréal en het aantrekkelijke productaanbod, handhaaft Berenberg een koopaanbeveling. Het koersdoel is verlaagd van €502 naar €454.

L’Oréal wint marktaandeel ondanks toegenomen concurrentie

DZ Bank stelt dat L’Oréal ondanks de toegenomen concurrentie in China marktaandeel heeft gewonnen in segmenten met hoge marges. Voor 2025 verwacht de analist dat ondanks de mogelijke impact van Amerikaanse importtarieven, het bedrijf in staat zal zijn om dankzij schaalvoordelen de marges op te schroeven. DZ Bank heeft het koersdoel verlaagd van €380 naar €360 en het advies blijft ‘houden’.