Kosten gaan voor de baten bij Amazon

Amazon is goed gepositioneerd voor het belangrijkste technologiethema van de afgelopen tien jaar, vinden analisten.

Amazon boekte over het vierde kwartaal op jaarbasis een omzetgroei van 10% tot $187,8 mrd en de operationele winst steeg met bijna 61% naar $21,2 mrd, wat resulteerde in een winst per aandeel van $1,86. Voor het eerste kwartaal rekent de Amerikaanse technologiegigant op omzetgroei van 5-9% tot $151-155,5 mrd en operationele inkomsten van tussen $14-18 mrd.

D.A. Davidson is van mening dat de omzetgroei van 19% bij Amazon Web Services (AWS) het belangrijkste hoogtepunt is in de resultaten. AWS hield daarbij zijn groei vast, terwijl sectorgenoten Microsoft Azure en Google Cloud deze juist zagen vertragen.

Groei AWS kan versnellen bij afname beperkingen

De analisten stellen op basis van het managementcommentaar dat de groei van AWS later dit jaar kan versnellen als de capaciteitsbeperkingen afnemen. D.A. Davidson blijft van mening dat AWS het beste is gepositioneerd binnen de sector en hanteert daarom een koopadvies voor Amazon. Het koersdoel is verhoogd van $235 naar $280.

Lees ook UPS zegt Amazon de wacht aan

Bank of America vindt de geplande investeringen van meer dan $100 mrd in 2025, waarvan een groot deel in AI, het belangrijkste aandachtspunt. De stap zal er naar verwachting toe leiden dat de marge daalt van 37 naar 34%. De Amerikaanse zakenbank vindt dit overkomelijk, omdat de investeringen nodig zijn voor Amazon om niet achterop te raken in een van de grootste technologiethema’s van de afgelopen tien jaar.

Amazon voorziet nieuw momentum

Het management van Amazon ziet nieuw momentum bij de belangrijkste klanten van AWS, die aankloppen voor het moderniseren van hun cloudinfrastructuur door de implementatie van zowel kern- als generatieve AI-diensten.

Lees ook Amazon | Hogere investeringen leiden tot beter rendement

Daarbij is Amazon dankzij zijn drielaagse architectuur de best gepositioneerde speler in het AI-gerelateerde dienstensegment en wordt dit voordeel volgens Bank of America door de markt onderschat. De bank heeft het koersdoel met $2 opgetrokken naar $257 en het advies laten staan op ‘kopen’.

Bijgestelde omzetverwachtingen

Benchmark International denkt dat de afname van de toeleveringsbeperkingen in de tweede helft van 2025 en de bijgestelde omzetverwachtingen Amazon een redelijk goed jaar kunnen opleveren. Wel waarschuwt de onderzoeker dat met name het retailsegment in de tweede helft van het jaar te maken krijgt met een pittige vergelijkingsbasis. Benchmark heeft het koersdoel opwaarts bijgesteld van $265 naar $270 en het advies blijft ‘kopen’.

Lees ook Amazon | Deal met TikTok verhoogt het rendement

RBC Capital Markets stelt dat de combinatie van een hoge margegroei en verdere kostenefficiëntie AWS gereedmaakt om de winst verder te laten groeien op een niveau dat de huidige waardering rechtvaardigt. Het koersdoel is met $10 verhoogd naar $265 en het advies luidt ‘kopen’.