Mijnbouwer Barrick komt met goede cijfers
Toch waren er ook negatieve punten. Door exportbeperkingen in Mali daalde de verkoop via de Loulo-Gounkoto-mijn met 65%. Bovendien zitten vier leidinggevenden in de gevangenis als drukmiddel bij onderhandelingen tussen de regering en Barrick.
Los daarvan overheerste het goede nieuws. De gemiddelde goudprijs voor Barrick steeg van €1986 in het vierde kwartaal van 2023 naar €2657 in hetzelfde kwartaal van 2024. Daarnaast heeft Barrick de kosten goed onder controle: de all-in sustaining costs (AISC) daalden met 5% naar $1451 per ounce. De ebitda-marge klom van 45,8% naar 47,4% en zal door de gestegen goudprijs waarschijnlijk verder toenemen. De goudprijs staat immers nu al ruim boven de $2900.
Lees ook Goudmijnaandelen | Teleurstellend rendement, hoe nu verder?
Barrick presteert sterk op financieel gebied
Financieel presteerde Barrick sterk. De omzet groeide in Q4 2024 met 30% op jaarbasis naar $3,65 mrd. De nettowinst verdubbelde op kwartaalbasis naar $996 mln, terwijl de aangepaste winst per aandeel met 50% steeg naar $1,26. Het bedrijf genereerde $1,4 mrd aan operationele kasstromen en $501 mln aan vrije kasstromen, een stijging van 104% ten opzichte van een jaar eerder. Deze cijfers zullen naar verwachting verder verbeteren.
Advies aandeel Barrick is ‘kopen’
Omdat de balans van Barrick sterk aan het verbeteren is, heeft het mijn voorkeur om voor de waardering naar de EV/ebitda-ratio te kijken omdat deze in tegenstelling tot een gewone k/w de schulden en de cash meeneemt.
Die ligt op 4,6, terwijl die in 2020 nog boven de 11 stond. Dit onderstreept dat de waardering de afgelopen jaren aanzienlijk is gedaald. Met de huidige goudprijs zijn de waarderingen zelfs nóg lager. Het advies is ‘kopen’.
De auteur heeft een positie in het aandeel.
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.