Mooi rendement op aandeel SPIE
Een jaar geleden tipte ik SPIE, de grootste technisch installateur in Europa. Inclusief het dividend leverde het advies een rendement op van circa 23%. Nadat het aandeel nog flink daalde na de derdekwartaalcijfers laat de koers dit jaar weer een sterk herstel zien.
Ongeveer de helft van de concernomzet is gerelateerd aan de energietransitie in Europa en beleggers maken zich zorgen over een groeivertraging in deze markt.
In het vierde kwartaal is de autonome omzetgroei van SPIE echter weer aangetrokken naar 4,2%, tegen slechts 1,7% het kwartaal daarvoor. Naast de energietransitie speelt ook digitalisering in de industrie het bedrijf in de kaart. Dit jaar rekent SPIE wederom op autonome omzetgroei en een verdere toename van de ebita-marge. Dankzij de sterke balans kan het Franse bedrijf bovendien de rol van consolidator blijven vervullen op de gefragmenteerde Europese markt.
Advies aandeel SPIE naar ‘houden’
Omdat de groei op sommige deelmarkten, zoals offshore wind en de elektrificatie van het wagenpark, toch vertraagt, verlaag ik het advies op een k/w van 14,5 naar ‘houden’.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.