RELX van €45 terug naar €50

Als wereldwijde speler in informatie- en data-analyse levert RELX essentiële diensten aan sectoren zoals wetenschap, juridisch advies en risicobeheer. Dit zorgt voor een constante vraag, waardoor de omzet minder gevoelig is voor economische schommelingen. Zelfs in tijden van crisis blijft de behoefte aan betrouwbare data en analyses groot.

Daarnaast heeft RELX een sterke marktpositie en een competitief voordeel door zijn uitgebreide databanken en analytische tools. Klanten blijven vaak langdurig verbonden met het platform, wat zorgt voor terugkerende inkomsten en hoge marges. Het bedrijf investeert voortdurend in kunstmatige intelligentie en automatisering om zijn producten steeds waardevoller te maken. Door deze technologische innovaties wordt de afhankelijkheid van menselijke tussenkomst verminderd, wat leidt tot hogere efficiëntie en schaalbaarheid.

RELX heeft een solide trackrecord van dividendgroei en aandeleninkoop. De combinatie van winstgevende groei en kapitaalteruggave aan aandeelhouders maakt het een interessante keuze voor zowel defensieve als groei-georiënteerde investeerders. Bovendien heeft RELX een sterke balans en gezonde kasstromen, waardoor het in staat is om zowel overnames te doen als te investeren in nieuwe technologieën zonder de financiële stabiliteit in gevaar te brengen.

Bull call spread

We verwachten dat de koers gaat stijgen en om hiervan te profiteren nemen we een bull call spread in. Een bull call spread is een optiestrategie die wordt gebruikt door beleggers die een gematigde, maar optimistische visie hebben op de koers van een onderliggende waarde, zoals een aandeel of een index.

1. Koop een calloptie: In deze strategie begint de belegger met het kopen van een calloptie op de onderliggende waarde. Een calloptie geeft de koper het recht om de onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs, bekend als de uitoefenprijs of strikeprijs. De reden om een calloptie te kopen is dat de belegger gelooft dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen.
2. Verkoop een calloptie met een hogere uitoefenprijs: Vervolgens verkoopt de belegger een calloptie met een hogere uitoefenprijs dan de optie die hij heeft gekocht. Dit wordt gedaan om de kosten van de gekochte calloptie te verlagen en om winst te kunnen maken als de prijs van de onderliggende waarde stijgt tot het niveau van de hogere uitoefenprijs.

Door zowel een calloptie te kopen als een calloptie te verkopen, creëert de belegger een spread tussen de twee uitoefenprijzen. Deze spread beperkt het maximale verlies van de belegger, maar ook het maximale winstpotentieel. Voor beide opties wordt dezelfde looptijd gebruikt.

RELX optieconstructie

RELX noteert momenteel ongeveer €45. We verwachten een stijging richting de oude top van €50 voor 19 december 2025. Dat is de looptijd van de opties die we gaan gebruiken.

We kopen een call met een uitoefenprijs van €42. De optiepremie daarvan is €4,75 en door de hefboom betalen we hiervoor €475. Daarnaast verkopen we een call met een uitoefenprijs van €50. Voor het verkopen van deze optie ontvangen we €110 (optiepremie: €1,10). Per optieconstructie hebben we €475 minus €110 = €365 betaald.

Het maximale risico is de volledige investering van €365. De spread van deze optieconstructie is €8. Dat is het verschil in uitoefenprijzen (de €42 en €50). Deze opties hebben een multiplier van 100, dus de waarde van deze optieconstructie kan nooit meer worden dan €800. Dit wordt bereikt als de koers van RELX op 19 december op of boven de €50 staat. De investering was €365 en de winst is dan €435. Door de hefboomwerking van opties bedraagt de maximale procentuele winst op deze spread 119%.

Gezien de huidige onzekerheid in de markt neem ik liever eerder winst. Daarmee wordt de kans dat er winst wordt gemaakt op deze constructie groter. Uiteraard gaat dat ten koste van de maximale winst. De target gekoppeld aan deze constructie is een winst van 20%. Daarmee wordt de optieconstructie gesloten als de optiepremie op €4,38 staat.