Meta meevaller in de techsector

Meta Platforms is het enige bedrijf uit de ‘Magnificent Seven’ waarvan de koers op moment van schrijven nog in de plus staat tegenover het jaarbegin. Het bedrijf verraste met sterke kwartaalcijfers waarbij de omzet op jaarbasis met 21% aantrok en de netto winst zelfs de helft hoger klom. Meta verkocht meer advertenties en zag ook de opbrengst per advertentie met 14% toenemen.

Door gebruik te maken van het Andromeda AI -platform worden meer gerichte advertenties mogelijk en klanten zijn bereid om daar meer voor te betalen. Bij de zogenaamde Family of Apps (Instagram, Messenger, Whatsapp en Facebook) steeg het aantal dagelijks actieve gebruikers het voorbije kwartaal met 5% naar 3,4 miljard.

Meta ziet gebruikersaantallen gestaag toenemen

Dat is opmerkelijk, aangezien sociale media wereldwijd steeds meer onder vuur komen te liggen en bepaalde landen denken aan een verbod voor minderjarigen of dit al daadwerkelijk hebben ingevoerd (Australië). Europa dringt ook aan op de mogelijkheid om gebruikers voor een advertentievrije omgeving te laten kiezen.

Lees ook Magnifieke prestaties Magnificent 7 zijn verleden tijd

Eerder dit jaar was er veel ophef bij de lancering van het Chinese taalmodel DeepSeek. Meta introduceert later dit jaar versie 4 van zijn eigen Llama-taalmodel. Dit is net zoals DeepSeek een open source-model, wat het goedkoper maakt om er toepassingen omheen te bouwen.

Forse AI-investeringen

Meta maakt zich sterk dat 2025 een cruciaal jaar wordt voor AI en blijft daarom fors investeren. Vorig jaar namen de kapitaaluitgaven al met meer dan 40% toe naar $39,2 mrd en voor dit jaar wordt een cijfer van $60 tot $65 mrd in het vooruitzicht gesteld. Dit gaat voor een groot deel naar extra servercapaciteit om de AI-taalmodellen te verbeteren. Meta kan zich dat permitteren met een cashpositie van $77,8 mrd en een vrije kasstroom van $52,1 mrd in 2024. Om de kosten enigszins onder controle te houden, werd in januari 5% van het personeel ontslagen.

De winstmarge van de Family of Apps bereikte met 60% een nieuw record. Op groepsniveau daalt dit cijfer naar 48% omdat de afdeling Reality Labs een negatieve ebit draait van $5 mrd op een omzet van amper $1,1 mrd. De omzetprognose voor het lopende kwartaal ligt met $39,5 tot$ 41,8 mrd (+11-15%) iets onder de verwachtingen, maar Meta is altijd conservatief met zijn prognoses.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel Meta blijft ‘verkopen’

Meta kon in tegenstelling tot de meeste andere Mag-7-aandelen dit jaar nog wel een nieuwe topkoers neerzetten, maar noteert daar nu ook wel ruim 10% onder. Dat het aandeel goed stand hield, dankt het aan de in verhouding redelijke waardering tegen 24 keer de verwachte winst en 8 keer de verwachte omzet. Dit is in verhouding tot de groei niet uitzonderlijk hoog.

Maar intussen blijven er vragen rond de omvang en de termijn van de terugverdieneffecten van de torenhoge investeringen in AI. Dat heeft recent ook het sentiment rond het aandeel gekeerd. Vandaar dat we bij het verkoopadvies blijven.