Fidelity denkt dat de pijn van het beleid-Trump wel weer overgaat

De handelsoorlog zorgt er volgens Fidelity voor dat de marges van Amerikaanse bedrijven afnemen en consumenten een hogere prijs betalen. De strengere immigratiecontroles leiden waarschijnlijk tot een lagere instroom van goedkope arbeidskrachten en als gevolg daarvan hogere lonen.

Door de bezuinigingen die het Department of Government Efficiency (DOGE) doorvoert zijn er al tienduizenden overheidsmedewerkers ontslagen en kan dat aantal volgens Fidelity uiteindelijk oplopen tot honderdduizenden mensen die hun baan kwijtraken, wat de koopkracht van veel huishoudens in ieder geval op korte termijn negatief beïnvloedt.

Lees ook S&P500 lijdt onder verslechterd sentiment rondom Amerikaanse aandelen

Het doel van Trump is volgens de analisten om een betere handelsbalans met zijn partners te realiseren en de productie van goederen naar eigen land te halen. Daarbij accepteert de Amerikaanse regering dat er op korte termijn pijn wordt geleden om hun agenda door te kunnen drukken.

Fidelity acht stagflatiescenario reëel

Fidelity schat de kans op een stagflatiescenario voor de VS dit jaar op 50%. Wanneer de markt gewend is aan het gevoerde politieke beleid, kan er sprake zijn van een voortzetting of zelfs versnelling van grootschalige en langdurige kapitaalinvesteringen. Zodra de storm is gaan liggen, kan er een hernieuwde focus ontstaan op belastingverlagingen en deregulering.

Fidelity wijst erop dat de S&P500 weer terug is op het niveau van zes maanden geleden en dat de aandelenwaarderingen interessanter worden. Hoewel zij voor de komende periode rekening houden met meer volatiliteit, biedt de Amerikaanse aandelenmarkt op lange termijn voldoende kansen.