Fors winstalarm bij Fugro zet koopadvies onder druk
Hoewel wij en velen met ons dachten dat de markt te pessimistisch was over Fugro, komt het bedrijf nu toch met een stevig winstalarm. Fugro merkt wereldwijd dat de investeringsbereidheid onder klanten snel terugloopt. Dit komt bovenop de al zwakke Amerikaanse markt, met name voor offshore wind. De terughoudendheid volstrekt zich nu dus veel breder. De fors gedaalde olieprijs zal ook zeker niet meehelpen.
Kostenbesparingen
Fugro stelt dat de omzet over het eerste kwartaal circa 11% lager uitkomt dan de €503 mln van een jaar terug. Het ebit zal nog maar nipt positief uitkomen (kwartaal 1 2024: €44 mln). Verder rekent Fugro op een negatieve vrije kasstroom van €85 mln over het eerste kwartaal. Dat was een jaar terug nog €58 mln negatief, waar beleggers destijds al zo teleurgesteld op reageerden. Het concern benadrukt dat de verdere teruggang komt door geplande investeringen van circa €100 mln in vlootuitbreiding en ombouwoperaties.
Fugro gaat de gewijzigde marktomstandigheden te lijf met kostenbesparingen. Dit dient de voor dit jaar afgegeven ebit-marge doelstelling van 11-15% te waarborgen. Echter, over welke omzet dit dan gaat en wat dus de absolute hoogte van het ebit-resultaat gaat worden is onduidelijk. Fugro hoopt de markt zo snel mogelijk een nadere omzetprognose te kunnen geven. Of dat al op 24 april zal zijn, ten tijde van de publicatie van de definitieve cijfers over het eerste kwartaal en de aandeelhoudersvergadering, is de vraag.
Advies aandeel Fugro naar ‘houden’
De al zo fors gedaalde beurskoers kreeg op het bericht andermaal een klap van circa 15%. Analisten verlaagden massaal hun koersdoelen en trokken hun koopadviezen in. Ook wij denken dat het nu te gevaarlijk is het aandeel op te pikken. Het advies gaat terug naar houden voor de langere termijn. In de koers zit wel het nog aan aandeelhouders voor te leggen dividend van €0,75 over 2024 (ex-dividend op 27 april).
Verder lezen?
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.