Lang niet alle Europese verzekeringsaandelen zijn de afgelopen maanden zo sterk opgeveerd als Allianz. Voor wie wat winst wil afromen bij het Duitse verzekeringsconcern, zijn er mooie alternatieven.
Alle drie de divisies van Allianz presteerden in het eerste kwartaal beter dan een jaar eerder. Het is een kwestie van tijd voordat de verzekeraar de prognose voor 2024 zal opschroeven.
De Hoogdividendportefeuille is op weg naar een nieuw dividendrecord dankzij drie verzekeraars die altijd al fors uitkeerden, maar daar nu nog een flinke schep bovenop doen.
Analisten wijzen bij Allianz op verschillende aandachtspunten.
Allianz heeft terecht een naam opgebouwd als een solide en zeer kapitaalkrachtige verzekeraar. Het bedrijf keert een aantrekkelijk en gestaag groeiend dividend uit, maar is aan de dure kant.
Allianz kende een minder kwartaal, door hogere schade-uitkeringen als gevolg van natuurrampen. De verzekeraar houdt echter vast aan de doelstellingen en ziet de instroom bij de vermogenstak groeien.
Barclays ziet donkere wolken zich samenpakken boven Europese verzekeraars.
Bij Allianz is het bedrijfsresultaat van de verzekeringsactiviteiten behoorlijk gestegen. Dat was ruimschoots voldoende om een daling bij de vermogenstak te compenseren.
Allianz bleef in het eerste kwartaal onder de verwachtingen, maar kondigde wel aandeleninkopen aan. Een dreigende recessie zet een rem op het koerspotentieel.
Het bedrijfsresultaat van Allianz is in het vierde kwartaal sneller gestegen dan verwacht. Voor beleggers telt de conservatieve prognose en het uitblijven van een dividendverrassing zwaarder.
Een mooie stijging van het bedrijfsresultaat dankzij onder meer goede prestaties van de schadetak is voor Allianz aanleiding om de prognose voor 2022 iets te verhogen.
De nettowinst van Allianz staat onder druk door het lastige klimaat op financiële markten en door juridische kosten. Het bedrijfsresultaat vertoont juist een kleine groei en de verzekeraar handhaaft de prognose voor het lopende jaar.
De operationele winst van Allianz daalde door hogere claimuitkeringen voor natuurrampen en de winstcijfers werden vertekend door juridische kosten. De belangrijkste boodschap voor beleggers is echter dat de prognose voor 2022 van kracht blijft en dat de risico’s afnemen.
Allianz heeft een sterk vierde kwartaal achter de rug, waarin het operationeel resultaat met 18% opveerde. Onder de streep schrijft de verzekeraar echter rode cijfers door een eenmalige last van €3,7 mrd.
Na verrassend positieve resultaten over de eerste helft van het jaar zijn de aandelenkoersen van verzekeraars opgelopen en J.P.Morgan verwacht dat de koersen de komende maanden verder stijgen.
Dankzij een stevige baten- en winstgroei lijkt het een kwestie van tijd voordat Allianz de prognose voor 2021 verhoogt. Beleggers in het aandeel hebben echter vooral oog voor de juridische strijd om coronaverliezen.
Beleggers in het aandeel Allianz zien dat de verzekeraar de overnamemachine na een pauze in 2020 weer in gang zet. Deze groeistrategie vormt een groot verschil met de interne focus bij de meeste andere Europese verzekeraars.
Hoewel de premie-inkomsten van Allianz toenemen, staat de winstgevendheid sterk onder druk door de corona-uitbraak en natuurrampen.
Europese banken schorten massaal het dividend op, maar dat is bij de sterkere Amerikaanse spelers niet aan de orde. Er zijn meer redenen waarom beleggers beter naar banken aan de overkant van de oceaan kunnen kijken.
De lage rente treft de Europese verzekeraars, maar volgens UBS blijven NN Group en Allianz koopwaardig.
