Euro-bedrijfsobligaties weer in de lift
Effectief rendement en koers bewegen tegengesteld, dus een daling van het effectief rendement correspondeert met een stijgende koers. De index van solide euro-bedrijfsobligaties profiteerde deze week zowel van een daling van de Duitse vijfjaarsrente als van de risico-opslag. De risico-opslag op de iBoxx Euro Corporates Index daalde met drie basispunten tot 87,2 basispunten (100 basispunten staat gelijk aan één procentpunt).
Mindere week voor risicovollere bedrijfsleningen
De risicovollere bedrijfsleningen, die uit het high yield-segment, kenden een iets minder goede week. Het effectief rendement op de iBoxx Euro High Yield Main Index daalde met slechts één basispunt tot 2,77%. De risico-opslag op deze risicovolle euro-bedrijfsobligaties steeg deze week met een overigens bescheiden aantal van 0,5 basispunten tot 273,7 basispunten. De zwaar achtergestelde bankleningen – de contingent convertibles, ofwel ‘coco’s’ – blijven toch de meest opvallende categorie. Aan hun opmars lijkt geen eind te komen. Het effectief rendement op de Bloomberg Barclays Euro Contingent Capital Bond Index daalde deze week tot een onvoorstelbaar lage, nieuwe recordstand van slechts 2,39%. Een jaar geleden lag het effectief rendement van deze index nog op meer dan 6% en twee jaar geleden zelfs op 10%.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Hoogdividendportefeuille, de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.