Zeer teleurstellend jaar voor Portefeuille NL
Het succes van de Nederlandse portefeuille in 2017 was vooral gebaseerd op de enorme koersstijgingen van Besi, Kendrion, TKH, Aalberts en ASML. Oftewel twee chipfabrikanten en drie industriële aandelen. En precies deze sectoren kregen het in 2018 zeer zwaar te verduren. Dit voornamelijk als gevolg van de handelsoorlog in het algemeen en het wantrouwen tegenover de chipindustrie in het bijzonder. Dit jaar behoorden Kendrion en Aalberts om die reden juist tot de grootste verliezers.
Ik zie het negatieve sentiment tegenover de chipfabrikanten en de industriële aandelen in 2019 niet plotsklaps draaien. Daarom heb ik met slotkoersen van 12 december de winsten genomen die we in de loop der jaren met ASML, TKH en Aalberts hadden opgebouwd. Daarnaast neem ik mijn verlies op Kendrion. Daarmee heb ik dus de forse overweging van industrie en technologie in de portefeuille beëindigd. Vanuit deze sectoren handhaaf ik alleen AMG respectievelijk Besi.
Technische adviezen gedraaid
Mijn tweede les heeft betrekking op technische analyse. Voor alle aandelen in de portefeuille hebben we in fundamenteel opzicht een koop- of houdadvies. Echter, de technische adviezen zijn in de loop van het jaar merendeels gedraaid naar ‘verkopen’. Dat heb ik te lang veronachtzaamd. Om die reden heb ik naast ASML, TKH, Aalberts en Kendrion ook Acomo, DSM en Randstad uit de portefeuille verwijderd. Dit tegen opnieuw de slotstanden van 12 december.
Met de cash die de verkoop van dit zevental opleverde, heb ik vijf nieuwe posities ingenomen. Dit wederom tegen slotstanden van 12 december. Deze aandelen staan allemaal fundamenteel op ‘kopen’. Het zijn ook de favorieten van de experts die de diverse sectoren volgen. En ook technisch ziet het beeld van deze aandelen er goed uit.
Zeer teleurstellend jaar
Met Ahold Delhaize, OCI, SBM Offshore, Galapagos en AkzoNobel in portefeuille ontstaat ook geen nieuwe overweging in een of meerdere sectoren. Met een betere spreiding en meer oog voor technische analyse heb ik er veel vertrouwen in dat de Nederlandse portefeuille in 2019 beter presteert dan in het zeer teleurstellende jaar 2018. Daarin waren de fraaie koerswinsten van Fagron en nieuwkomer ASR overigens wel twee belangrijke lichtpuntjes.
Verder lezen?
Johan Brinkman
Johan Brinkman (1965) werkt sinds 2009 bij Beleggers Belangen. Na de School voor de Journalistiek werkte Johan in loondienst en als freelancer voor onder meer dagbladen en vaktijdschriften. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de financiële markten in het algemeen en de internationale aandelenmarkten in het bijzonder. Ook is Johan beheerder van de voorbeeldportefeuille met Nederlandse aandelen.