China in 2023 | Volgens diverse analisten nog ruimte voor kansen

Met het loslaten van de coronamaatregelen in China voorziet DWS een enorme reisgolf om het nieuwe jaar in te luiden. Comgest stelt dat daardoor de piek van het aantal coronabesmettingen naar verwachting eerder wordt bereikt waardoor de economische activiteit sneller kan aantrekken. DWS denkt niet dat de Chinese regering de strenge coronaregels snel opnieuw zal invoeren.

Naarmate de situatie stabiliseert verwacht Schroders dat het uitgaande toerisme toeneemt en dat de verslechtering van de Chinese betalingsbalans zal afnemen en de renminbi zal stabiliseren. Zowel Comgest, DWS als Schroders wijst er daarbij op dat de Chinese overheid weer meer investeert in de eigen economie.

De toegenomen infrastructuuruitgaven en een versoepeling van het beleid voor vastgoedontwikkelaars kunnen de economie ondersteunen. DWS stelt dat de meest recente economische data van China een v-vormig herstel suggereert en rekent erop dat de economische groei dit jaar uitkomt op 5%, waar Schroders niet verder komt dan 3%.

Sterke inhaalvraag

De Chinese aandelenmarkten zijn volgens DWS al vooruitgelopen op de economische verbetering, maar er is er nog ruimte voor een verdere stijging. De gemiddelde koers-winstverhouding ligt op 11,4 en daarmee onder het tienjarig gemiddelde van 13. DWS is bijzonder positief over de consumentenmarkt, die volgens de analisten het best gepositioneerd is om te profiteren van de heropening.

Chinese huishoudens hebben ten tijde van de strenge coronamaatregelen aanzienlijk meer gespaard en daardoor kan er een sterke inhaalvraag van de consumptie ontstaan. Schroders ziet vooral kansen voor de dienstensector.

Comgest tipt sportkledingbedrijf Anta Sports, meubelfabrikant Suofeiya en reclamebureau Focus Media. De normalisering van de goedkeuring van gamevergunningen en de groeiende kasstroom uit het platform met korte video’s maken Tencent ook een van de kanshebbers voor Comgest, dat verder Wuxi Biologics interessant vindt.

Het biotechnologiebedrijf presteerde in 2022 minder goed, nadat twee van haar dochterondernemingen door de Amerikanen op een zwarte lijst waren gezet. Inmiddels is dit niet meer het geval en kan Wuxi Biologics profiteren van de wereldwijde groeitrend om biofarmaceutische productie en ontwikkeling uit te besteden.